关于紫金矿业的投资逻辑

紫金矿业进入我的选股视野是在5-8月黄金股大涨时候留意，【山东黄金(600547)、股吧】的暴涨让我对黄金股做了一番研究，选出了结果发现，持有最大的金矿资源的紫金矿业表现却差强人意，后来分析可能是因为占有一半收入的铜的价格下跌导致的。由于预期金价从中期来，仍然有上涨空间，对黄金股的追踪仍然在持续中，三季报出来后，在读紫金矿业的季报中了两个亮。1、三季度的净利润增长率从一二季度的-19.43%、-32.07%变成39.52%，表明扣除了铜的拖累，黄金的利润占比明显提升。2、三季度十大流通股东新进高毅资产的两个产品，合计新进入3.09亿股，平均成本应该在3.5元左右。

【紫金矿业(601899)、股吧】再次让我眼睛一亮的是这次定增的结果：

参与配股的机构104家，配股15.93亿股，融资54.33亿元，最大2.09亿股，最小83.75极度不好这次的增发，毕竟增发价仅仅只比定增价低3分钱，刷新了我的印象中公开增发的记录，这么大金额的融资，这么多机构的参与，折价这么少的定增最起码在我20年的从业生涯中是第一次到的，说明机构对这个票的长期价值的好。但是老股东放弃优先配售的非常多，表明散户不太好紫金矿业的未来，机构和散户再次处于明显的分歧中。

1、中非发展基金有限公司 2.09亿股，估计是因为紫金矿业在南非的业务扩张，国家给与的重支持。

2、山金金控资本管理有限公司 1.23亿股 中国黄金集团资产管理有限公司 0.25亿股，最大的同行竞争对手山东黄金和【中金黄金(600489)、股吧】参与认购，记得有前辈说过，调研一个公司好不好，竞争对手怎么说，竞争对手这次财务投资，显然用行动表明了态度。

3、兴全趋势投资混合型证券投资基金 0.92亿股 兴全合泰混合型证券投资基金 0.49亿股 兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 0.42亿股 兴全沪深300指数增强型证券投资基金(LOF) 0.03亿 合计1.86亿股。

4、全国社保基金一零八组合 0.84亿股 全国社保基金一一八组合 0.84亿股 社保基金1103组合0.64亿股 全国社保基金一一零组合 0.5亿合计约2亿股

5、中托锐进43期高毅晓峰投资集合资金托计划 0.63亿股 高毅晓峰2号致基金 0.59亿股 晓峰1号睿远证券投资基金 0.42亿股 高毅晓峰长期价值明远基金 0.17亿股合计约1.8亿股，加上三季度加仓的，明面上高毅邓晓峰持有应该超过5亿股（成本3.5左右）

其他各大基金参与认购的就不一一列举，但总的说，这是同业对手、社保明星私募、大型公募共同好的一个品种，长期价值不言而喻。

从基本面来，作为有色的龙头企业，大周期的反转越来越近，后面的机会越来越大，

从技术面来，月线已经盘整近10年，历史基本没有任何的大的炒作，下跌风险非常小

长期品种，值得拥有。