两融业务周报（20191230-20200103）

一、两融市场一周概况

截止2019年12月20日（上周五）收盘，市场两融余额10,261.66亿元，较前一周的10,133.55亿元，上升128.12亿元，增幅为1.26%（其中融资余额10,122.22亿元，较前一周的9,997.37亿元上升1.25%；融券余额139.44亿元，较前一周的136.18亿元上涨2.39%）。整体来，市场两融余额较上周继续稳步回升，其中融券余额上升速度高于融资余额。

详见下图表

二、两融行业一周概况

从本周行业数据来，本周融资净买入额为正的行业为制造业、金融业、息传输、软件和息技术服务业和批发和房地产业等；融券净卖出为正的行业为金融业、综合行业和租赁和商务服务等。

（融资净买入额=融资买入额-融资偿还额）

 （融券净卖出额=融券卖出额-融券偿还额）

三、两融个股一周概况

从本周两融个股数据，本周融资净买入额（万元）居前的个股有贵州茅台、中证券和中国平安，而融券净卖出额（万元）居前的个股有中证券、招商银行和【海螺水泥(600585)、股吧】等。

（融资净买入额=融资买入额-融资偿还额）

（融券净卖出额=融券卖出额-融券偿还额）

四、标的证券上周要闻回顾

1、【中国建筑(601668)、股吧】贵州磷化集团旗下瓮福集团、中国建筑股份有限公司组成的联营体近日与埃及磷酸盐及化肥公司(WAPHCO)签署磷酸厂项目工程总承包合同，合同金额约8.48亿美元。

2、中国平安与国家税务总局深圳市税务局签署战略合作框架协议，双方愿结合自身优势开展深度合作，利用区块链、人工智能、大数据、云计算等技术，打造“智慧税务”全国样板工程。

3、【新城控股(601155)、股吧】中诚证评于2019年12月31日出具了《中诚证评关于将公司主体及相关债项撤出用评级观察名单的公告》。

4、【隆基股份(601012)、股吧】与云南楚雄彝族自治州政府、禄丰县政府签订项目投资协议，就公司在楚雄新增投资建设年产20GW单晶硅片项目(即三期项目)达成合作意向，项目投资概算约20亿元。

5、【长江电力(600900)、股吧】公司梯级电站年度发电计划为2100亿千瓦时，实际总发电量约2104.63亿千瓦时，较上年同期减少2.33%。

6、福耀玻璃公司为上海特斯拉提供车窗及三角窗汽车玻璃。

7、天士力全资子公司江苏天士力帝益药业收到国家药监局核准签发的关于他达拉非片《药品注册批件》。

8、华夏幸福拟发行15亿美元债券，置换一年内到期的境外债。

9、恒瑞医药注射用甲苯磺酸瑞马唑仑获药品注册批件，已投入研发费用7135万元。

10、广汇能源新疆汇峡清洁能源有限公司120万吨/年煤焦油加氢一期项目已完成全部土建及安装工程，制氢装置已引入荒煤气正式投产，产出合格可用的氢气；加氢装置产品已外送合格线。

五、投顾建议

岁末年初，利好集中释放，强势收官与火热开门红交相辉映！权重搭台之后，题材轮动唱戏，跨年周大盘演绎强势上攻态势。网红直播等概念股连续暴涨，券商、水泥等趋势主线继续爆量上行。个股普涨量能温和放大，引力传媒11天10板、欣龙控股8连板等连续爆拉的妖股，给市场打造为数不少的涨幅标杆，权重搭台、题材唱戏、游资明显回归等市场特征，均显示“春躁”行情正在渐行渐进。

融资方面，目前市场3+2特征明显，首先指数由3主线驱动，券商、科技、周期轮番活跃成为拉升指数的中军力量，另外网红+转基因则成为市场游资最为热衷的概念题材板块。其中转基因板块值得本周重关注。近期，农业农村部发布公示将拟批准颁发农业转基因生物安全证书给192个转基因植物品种，其中包括189个棉花品种、2个玉米品种和1个大豆品种。这将是我国10年来首次在主粮领域拟向国产转基因作物批准颁发安全证书，标志着在基因商业化进程加速。转基因生物安全证书拟获批是转基因品种商业化的第一步，顺利获批之后，仅需经过1-2年的品种审定流程即可商业化。这次拟批准的转基因玉米种子只用于北方玉米区，而北方玉米区是我国重要的玉米产区，种植面积约占全国1/3，总产量占国内玉米总产量的4成左右，一旦商业化应用，市场空间巨大。国内玉米种植面积5亿亩，就算仅考虑专利授权费一亩10元，市场渗透率30%，每年也有15亿专利费，投资者后市可逢低中线关注。

融券方面，目前已经进入年报披露季，部分业绩无实质性增长且商誉较高的个股可关注融券机会。另外指数本次上攻形成第三个缺口，技术层面或有回补需求，但整体趋势依然向上，投资者可谨慎关注。

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本作者崔彧来

目前就职于东吴证券财富管理部融资融券团队，9年证券期货从业经验，拥有丰富的宏观研究基础和大类资产配置经验，对证券、期货、私募FOF投研均有所涉足。

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