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  • 作者:随便逛逛
  • 2019-10-15 18:14:18
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     今日市场出现回调走势,目前来也是正常的,自10月9号大盘反弹以来,还没出现过明显回调,今日稍微调整下,并不见得就是下跌开始了,还是那句话,短线波动我不会太重,更在乎是中期的走势,今天贵州茅台又创新高了,当下行情,建议大家更关注个股,而对大盘的波动可以稍微放开一。而具体个股的选择,还是注重基本面好的品种,净资产收益率大于20%,毛利率高,净利润复合增长率20%,都是不错的选择,优先行业龙头。


  遥2015年底时,北上资金已经持有茅台6900万股,对应市值在150亿人民币左右,假设这部分头寸保持不动,截至2019年10月15日,市值已经变成了768亿人民币。不到四年时间,净赚618亿!收益率超过400%。

茅台为什么这么牛?

  首先是极深的护城河。这背后是茅台极致的品牌力、强品牌驱动的强渠道,以及根深蒂固的白酒消费化等等等等因素,共同构成了茅台最核心的竞争优势。

  然后是在此基础上可持续的量价齐升,带来了业绩的高速增长。中金预计未来10年这两者的驱动因素还会继续,营收可以提升10倍。

  当然也有观认为这种估计过于乐观。

  回顾过去十年茅台业绩来,其营业收入由2008年的82.41亿元上涨至2018年的736.39亿元,净利润由2008年的37.99亿元上涨至2018年的352.03亿元,都差不多有8倍的增长。

  从量价来,2009年时茅台酒的出厂价为499元,十年后茅台出厂价提升至969元,与十年前相比提升不到1倍;而销量2008年时大约为1万吨,到了2018年大约是3万吨。所以在过去十年里,茅台销量的增长是推动茅台业绩增长的最重要因素,而出厂价提升仅能排在次位。

  而茅台董事长李保芳曾表示茅台明年可以达到最大产量5.6万吨,未来十年再无扩产计划。因此可以推断,十年后茅台的销量大概率为5.6万吨,刚好是2018年销量的2倍,也就是说茅台未来十年的销量增长不及过去十年的增长速度,因此十年十倍比较难实现。

  大家认为茅台未来十年营收十倍的可能性大吗?股价表现又会如何?

  编辑/richardli


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