茅台“雪崩”调研：目前只是回调，明年价格或更高

01 价格走低是茅台酒厂重手“维稳”的结果经销商认为，网上盛传的中秋期间因黄牛低价放货致使价格不稳并不属实。其实是因为中秋节和下半年本身就是传统旺季，茅台公司积极放量，使之前市场飙升的价格有所松动。整体上，当前北京市场普茅(飞天茅台)零售价从2700元跌至2500元左右，属于上半年涨了800元之后的回调。从长期，茅台的价格已经突破了2000这个价位区间，目前的价格回调不应被视为周期拐。上半年茅台零售价高速增长，是因为茅台削藩之后，大量库存没有释放，供给不足；另一方面则是消费者需求依旧火爆，供需关系极度不平衡。加上茅台出厂价控制，渠道价差增大，渠道和消费者都有极强囤货动力。当前来，为了适当缓和这种尖锐的供需矛盾，厂家已开始重管控价格——这也是此番导致茅台价格回调的另一个显著因。此前酒厂仅是做做样子喊喊口号，并没有因为高价而开出一张处罚单。但是最近先把一些大区销售换岗，其次联合贵州省市场监管局一起督茅台酒违规销售情况，可以出酒厂对批价管控真正开始上心了。02 “双节”之后茅台酒价有望震荡上行渠道调研中，经销商反映，本轮中秋节从终端销售依然火爆。但不排除中秋节后，因回调惯性会再下行100-200元。随着这一波市场存量消化完毕之后，国庆后价格依然还会继续上行，零售价下一轮有望冲上2950元。经销商表示，基于在第一线对消费者涨热情的观察：茅台零售价上涨了1000块，现在只跌了200块，整体上还是在显著的上行通道里。“涨了1000块，跌了200块，大家就开始说拐到了，而之前涨1000块的时候没人说话。”03 距本轮周期顶还有一定空间经销商认为，茅台的长期涨价仍然好，只要消费者的需求还在不断增长，这个增长就不会终止。“茅台的消费者偏好度是历史最佳程度，未来还有上升空间”。有观认为，按照坊间5年一周期的观，现在茅台快接近周期顶。但调研中，经销商对此有不同的观，并表示2020年的茅台价格可能会更高。究其因，经销商认为，与2012年的历史情况不尽相同的是，反三公消费之后，茅台的终端销量大多以商务宴请和民间消费为主，公务消费只占1%多。民间消费能力的增长速度远超预期。历史上的周期经验总结在此次不适用的核心因是，从2014年以后，茅台的增长与政府基建周期不再直接挂钩，而更多是与消费者消费能力和收入增长相关。因此，如果一直着眼于早年间的五年周期论，过于刻舟求剑。对于茅台酒当前行情及未来价格走势，你有怎样的息或观，欢迎在评论区留言告诉我们。