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一招拆穿上市公司的谎言

  • 作者:NYQ8888
  • 2019-06-20 17:56:27
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随着A股越来越国际化,港美股化趋势也越加明显。好的股票会越来越强,差的股票也会越来越差,尤其是一些财务造假的公司,更是会遭到市场摒弃。

 

现在的投资环境下,财务造假的代价也越来越大,踩到一只这样的雷股,真的是跌到亲妈都不认识,更有甚者,直接退市处理。

 

因此,预防财务造假就非常有必要了。

 

今天,爱君来给大家介绍一个识别财务造假的小妙招,就算你不精通财务分析,也可以通过该妙招提前发现一些可能存在问题的公司,并尽早避免损失。

 

这个妙招就是本福特定律,这可能是财务造假公司最害怕的定律。

 

那啥是本福特定律呢?

 

官方解释:一堆从实际生活得出的数据中,以1为首位数字的数的出现概率约为总数的三成,接近直觉得出之期望值1/9的3倍。推广来说,越大的数,以它为首几位的数出现的概率就越低。它可用于检各种数据是否有造假。

 

举个例子,你去图书馆书的时候,前面一二十业总是被翻的比较多,开头的纸张都是比较旧的,而很少有人一开始就翻到第四五十页,或者因为了开头就不下去了。

 

因此,在一堆自然的数据中,以1、2、3开头的数据出现的频率总是要比其他的高一些。

 

在本福特定律中,以1开头的数字出现的概率在30.1%,2开头的数字出现的概率在17.6%,依次往下,9开头的数据出现的概率最小:

image.png

而企业的合并财务报表中,包含资产负债表、利润表、现金流量表,所涉及的数据超过100多个。因此,在报表中,出现以各个数值开头的概率讲道理应该比较靠近上述的表格中的概率。

 

如果差距较大,这样就说明这些数据有些不太自然,你就得去思考是否上市企业的财务在数据上动了手脚,使其起来不那么自然。

 

尤其是像4、5、6开头的数字出现比较多的,更是要留意。

 

如果你是康德新的股东,如果你尽早知道本福特定律,你就可以尽早避免康德新的财务暴雷,我整理了一下康德新2017年的本福特数据检验,见下表:

  image.png

可以到,在康德新的数据中,1、2开头出现的次数明显偏少,而4开头的数字明显偏高,从而导致整个财报数据出现概率和自然的本福特概率的偏差达到了1.14%。

 

1.14%什么概念呢?一般企业偏差都在0.1%-0.8%,而康德新却达到了1.14%,这时候你就得去思考了,是不是这家公司在财务报告中动了手脚,或者直接就敬而远之。

 

后面发生的事大家都到了,康德新的股价也是一落千丈,而通过本福特定律的分析,你就有可能提前夺路而逃。


image.png


而财务报表自然的企业的企业表现如何?【贵州茅台(600519)股吧】:

image.png

各个数字的出现概率比较贴近本福特定律,自然财务上也就问题不大了,手握着这样的股票自然心里也就更踏实了。

 

虽然本福特定律检验只是出发,并不是检财务问题的终。但是,它确实可以作为一个预警号,对一些财务修修改改极不自然的企业,往往有着不错的预警效果。



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