【大师兄复盘10.29】又一个底部特征开始显现

先给大家上面这张图，历史上【贵州茅台(600519)、股吧】股价出现日内接近跌停时， 意味着上证指数均处于中长期的一个阶段低 ，这在统计学上是有着非常强的可参考意义的。至于背后逻辑我们后面再来细说。大家再下面这张图。

从历史的走势分析来，历次熊市的底部都伴随着白酒、医药等防御品种的大跌，那么这一次会不会也是这样呢？

其实单从历史的数据经验统计中来找寻未来走势的判断依据，多少有些自欺欺人的嫌疑。那么我们站在当下，再来目前市场，究竟处于什么样的状态，往下到底还能跌多少。

首先是机构资金方面，目前仍在大幅砍仓的就只剩下医药、白酒这些年初的防御品种了，主要的因也是因为此前的机构资金太过扎堆，一旦趋势反转，资金出逃往往又会将股价推向另一个极端。而在经历了较长时期的下跌后，一份“不及预期”的三季报披露，会让筹码重构的过程加速，反映到股价上就是直接加速下跌，甚至跌停，很多消费白马股就处于这样的状态。

而只有等“加速出逃”的资金割肉后，新的资金介入，形成大的筹码换血，股价才会重归平衡。这是目前消费股正在“做”的事情。对于个人投资者而言，要不要这个时候参与这个筹码重构的过程，也就是做“左侧”的抄底，则需要好好的做一番评估。

白酒板块2012年受塑化剂影响行业陷入低迷，直至2014年初才开始“复苏”，此后行业景气度经历了长达4年的回升，龙头贵州茅台股价也完成了4年10倍，从千亿到万亿市值的神话。大狮兄此前也说过，白酒行业本身属于周期性消费属性，行业景气周期过后将面临景气下滑的潜在风险，目前从茅台的三季度业绩来，这一有可能正在上演。

其实今天出了白酒等消费白马外，市场个股下跌幅度并不大，所以也谈不上特别惨烈。但需要注意的是，这些白马股的大幅杀跌，背后是机构资金的集中出逃，短期对市场人气和信心的打也更加明显。

回到操作上，短期还是需要避免大幅补跌的消费白马，切莫心急抄底。 即便后面会有一波反弹行情，消费白马股也大概率不是下一阶段的强势板块方向。目前先上证50指数能否守住震荡箱体的下沿，如果上证50继续破位，那么市场恐怕还需要再下台阶来寻找新的底部 ，目前还是以仓位控制为主。