年净利暴跌58% 刚“摘帽”的皇台酒业再收关注函

作者丨啾一

出品丨鳌头财经（theSankei）

近日，甘肃皇台酒业股份有限公发布2021年第一季度业绩预告及2020年度业绩快报，2020年皇台酒业营业利润2344.73万元，同比下滑 58.01%。

2021年一季度净利润亏损400万元-600万元，同比下降37.65%-6.48%。

自2000年上市以来，皇台酒业状况频出，多次处于退市边缘，被“ST”多达4次。去年底因业绩好转，刚摘掉“ST”帽子的皇台酒业，如今再次陷入业绩亏损的境况，重蹈覆辙。

业内人士指出，皇台酒业的失败内外因皆有。资本对控制权争夺，导致产品竞争力掉队。加上外部其他酒企都在发力，导致皇台酒业的业绩持续下滑。

净利腰斩

具体来，皇台酒业2020年实现营业总收入1.02亿元，同比增长2.67%。净利润为3308.45万元，同比下滑51.50%。皇台酒业表示去年净利下滑主要是疫情影响。

而对于2021年一季度净利润亏损400万元-600万元，皇台酒业表示，虽然净利润出现亏损，但同比净利润有所提升，亏损同比收窄。

虽然皇台酒业表示今年将继续加强主营业务发展，加强宣传力度，提升品牌认可度，努力拓宽业务地域范围。不过，就在财报发布的当日，皇台酒业连发两条公告，引发了市场的关注。

一则公告是皇台酒业因证券虚假陈述责任，两个银行账户被冻结。

据了解，这源于2016年皇台酒业在2015年年报中虚构了500万元净利润，公司以及董事长卢鸿毅等15位高管受到了证监会处罚，由此数名投资者起诉了皇台酒业，累计要求皇台酒业赔偿金额约为2312.16万元。

2017年7月，法院一审判决皇台酒业赔偿告损失2310.78万元。该事件至今未完结。

另一条公告提到，因公司董事会审议通过的《关于修订的议案》，并提交股东大会审议一事，皇台酒业被深交所关注。

据业内人士分析，根据公司修订的章程中，出现了大量与收购相关的条款，似乎是希望通过章程修订以规避恶意收购。但或许不符合法律规定，因此收到关注函。

皇台酒业早已“身经百战”，由于多年来的业绩亏损，皇台酒业数次“披星戴帽”。

由于2016年与2017年连续亏损，2017年摘掉“ST”帽子的皇台酒业2018年又重新被“ST”。

因2016年、2017年、2018年连续三个会计年度净利润连续为负，且2017年、2018年经审计的期末净资产连续为负值，自2019年5月13日起皇台酒业被暂停上市。

在连续三年亏损之后，皇台酒业终于在2019年开始盈利，全年实现营收9904.63万，上涨288.67%，净利达到6821.37万，同比增171.44%，实现扭亏。

2019年年底，通过债务重组、资产注入、管理团队调整等方式，皇台酒业解除了燃眉之急，满足恢复上市的必要条件，去年12月16日恢复上市。

复牌上市当天，皇台酒业股价大涨超过300%，皇台酒业通过大股东资产运作得以重归资本市场。

不过，市场方面对此并不好。在2019年刚实现扭亏为盈的皇台酒业，2020年净利润再次出现下滑。

内外交困

皇台酒业于2000年8月上市，比贵州茅台还要早一年。但上市后皇台与茅台的命运截然不同。在茅台市值屡创新高的时候，皇台酒业深陷业绩下滑，内部动荡的局面。

业内人士分析称，多年来股东内斗不断，多次重组失败。加上外部对手环绕，竞争环境激烈，导致皇台酒业的市场占有率不断走低。

如果有大的资本入场，进行资金注血，打造出属于皇台的大单品才能实现业绩逆袭。皇台酒业未来仍具不确定性。

目前，A股市场上共有近20只白酒股。值得注意的是，虽然皇台酒业以60亿市值名列倒数，但高达70.2的市盈率已经位于行业第二梯队，仅次于酒鬼酒、金徽酒和顺鑫农业等少数几家。

在此前皇台酒业停牌的一年多时间里，多家白酒上市公司发展迅猛，贵州茅台市值高达2万多亿元，五粮液突破1万亿元。洋河、泸州老窖、汾酒等企业站稳两千亿元，同在甘肃的金徽酒也因被复星系上，股价一年多时间飙涨四倍，市值超200亿元。

由于没赶上发展的最好时机，皇台酒业的生产规模早已被竞争者们拉开了巨大的距离。

数据显示，2019年大部分酒企产销量均已突破万吨规模。而皇台酒业去年五月才恢复生产，当年产销量分别只有665吨和722吨，差距明显。

皇台酒业在业绩下滑的同时，未来也有诸多难题亟待解决。业内人士指出，皇台酒业产品的创新升级、渠道以及企业内部的管理等方面都存在问题。

主业也不能一直依赖股东输血，其次皇台酒业的控制权一直不稳定，是个无形的隐患。加上区域品牌和一线品牌的双重挤压，皇台酒业未来不容乐观。