市场调整不断，我们应该如何应对？

本章已于2021年3月15号发布于公众号&34;许琼娜观”，欢迎大家关注订阅。这段时间比较忙，没有及时更新，所以现在再阅读可能与现阶段行情会有出入，大家可以参考公众号章发布日的市场情况做参考阅读，以后的章我也会第一时间更新，欢迎大家关注阅读，多多评，谢谢！

最近市场波动剧烈，买了抱团股或基金的亲们有些损失挺大的，所以大家都迫不及待的想知道该怎么办?

先给大家梳理一下当前抱团股的回撤情况，然后再下怎么应对吧。

先消费/医疗/新能源等赛道，例如茅台跌幅28%，洋河跌幅36%，海天味业跌幅30%，通策医疗跌幅47%，恒瑞医药20%，比亚迪40%，宁德时代32%，这些我们还只是列了行业的真正龙头，如果是龙头的，跌幅更是40%上下。其中很多个股，股价已经基本回到去年8月份的水平了。

而即使跌了这么多，我依然觉得它们还是很贵。例如白酒食品等消费企业的市盈率50-100倍之间，医药120倍左右，新能源150倍左右。如果做一个有限增长率的生意(毕竟，刚需生意增长率是有限的，例如咱们不可能设想明年老百姓喝白酒的总量增加一倍)，如果回本的时间要50-120年，老板们在日常商业世界中是不会做这个生意的，但是在股票世界里，大家却都前仆后继，只是因为一个因，股价能涨，然后就选择暂时忽略投资逻辑。

而短期股价的涨跌，是很随机的。为什么呢?因为如果二级市场一定每时每刻准确反应企业的真实基本面，那就不需要股票市场了。

巴菲特曾说过市场先生是躁狂抑郁症患者，今天可能欣喜若狂，明天就可能消沉沮丧。而索罗斯对投资现实的前提假设是“市场总是错的。”

所以，唯一的解决办法就是寻找那些股价低于企业的真实价值的个股，这样回撤比例会较低，未来股票只要回归正常估值水平时，我们就能赚到估值回归的，还有赌徒进来赌之后泡沫带给我们的额外利润。而前面所说的抱团股，前期涨幅基本5-10倍以上，而且无论是公募基金不断买入的热情，抑或是散户讨论它们的热度，这批股票都绝无可能是股价能低于其真实价值的，所以不选择这些高位个股，也是一个职业投资人的本能。

这里再给大家发一段话，我个人颇认为是讲出了大部分参与抱团的基金经理的心声，特别是要打排位赛和有生存压力的基金经理，这里把图片贴出来给大家下

完之后，大家可以自行判断下是不是这么个逻辑，当然有些基金是前期很多年就坚守买入这些抱团股的，这个不在讨论之列，因为如果真是n年前就坚持买入消费和医药和新能源车的，那么他们也就是部分利润回撤而已，也不至于基金会亏钱，所以这里要有所区分。

那么，聊到这里，大家就知道为啥咱们可以坚守则而不跟风了。

因为第一，财富自由的人生，可以从容一，而唯有从容才能带来客观的判断。投资亦如是!

第二，我对打排位赛没兴趣，也并没有这样的生存压力。

第三，人活一生，珍惜自己的羽毛与名誉比什么都重要，如果赌输了一次，后面亲人朋友都做不成了，这不是我想要的人生。

所以巴菲特说了，投资的首要任务是把本金安全放在第一位，然后再谈闲钱的增值保值，这一千万别搞反了。

其实，经历过多轮牛熊的人，才知道本金的安全是何等的重要。从不畏高，频繁追逐热门题材，永远不留意周期和牛熊，是一件多么可怕的事情。然而，可能大家都知道是这么个道理，但等待依然很困难，是的，要让钱自己生钱，怎么会是一件简单的事情。股票市场我们赢的每一分钱都是别人输出来的，人与人的智商如果相差不大，那其实赚的就是认知差的钱。

例如一，股市上所有的高价股，都是从低位涨上去的!

想当年2013年乐视多疯狂的时候，茅台的股价不断下跌，被称呼为大烂臭，而去年，乐视已经退市，茅台今年却已经突破每股2600元。所以，不管大家不，所有好公司都是后来才变好的，股价也是慢慢从低涨上去的!如果好公司的股价都会从低位涨上去，为什么不在便宜时就买它，而一定要它涨上去了才买呢?所以，低位买才是硬道理!

二，股市上永远别想赚完每一个银子。因为我们不是神。精准买在最低，卖在最高，这是做梦。所以只要我们在低估值区域买入，而且不一定能买在最低，那就必然会有部分亏损，所以我们要接受偶尔的“主动被套”，当然前提是买在低估值区域，记住这是一个区域，而不是具体的某一个值。

三，认知的变现，会让我们养成一个良好的习惯，就是完美的控制投资的风险!投资的风险控制，就是尽量做到每一次交易赚钱!这就是我经常讲的认知的正确变现!高位必须部分变现，因为，我们是凡人，不是神，我们买不到最低，也就别想卖在最高。

所以我一直坚正确的思维必然会引出正确的结果!所以我依然坚守当前的低估值周期股/低估值刚需股，静待花开。我一直以来的判断是中国注册制之后将迎来首次注册制慢牛/长牛的逻辑没变，无非是需要一些时间让低位股涨变成高价股而已。就像我们在春天土里埋进去一颗种子，我们知道秋天它一定会收获，你只需要每天浇浇水即可。

所以，请大家耐心等待吧。最后再发一段话与 大家共享

如果是一群人抱团取暖，要让其解散抱团状态，方式无非硬与软两种手段

硬手段简单粗暴，直接让抱团的人群上泼一盆冷水，例如2007年直接加息，

抱团瞬间瓦解不说，抱团群体当中的人都恨自己跑得不够快。

软手段也不难理解，直接在抱团领域外燃起一堆温暖的篝火，例如第二第三行业开始上涨，

当抱团的人观察一段时间，这堆火不但不熄灭，反而越烧越旺的话，

离抱团核心最远的一波人自然会跑到篝火旁想占个最好的位置，

后面就会有人陆续离开抱团去烤火，这样抱团也就自然瓦解了。

当下，我认为慢牛长牛的环境中，第二种抱团瓦解的方式正在发生，请大家拭目以待吧。

今天聊得比较散，是我给我基金的投资人写的一些投资随想，也发出来给大家。欢迎有疑问交流~
特别提醒本为投资逻辑分享，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。