多数据公布，下周静待反弹

本周的五个交易日，用股灾来形容可能更为贴切，上证大跌5.1%，深圳大跌8.3%，创业板大跌11.29%，几乎每天都是大跌的状态，特别是年前的抱团股，基本上跌幅都是15%起步，可谓惨烈。

个人持仓股本周没有受到大盘的影响，本周整体回血2个百分。这也正应了那句话盈亏同源。年前没有赚到那个抱团的钱，年后也就不受抱团股暴跌的影响。但从近期和朋友、网友的交流来，不少朋友年前没有赚到抱团股的钱，年后追高后被暴，惨不忍睹。所以，我们还是要专注于投资自己熟悉的东西，能够坚持一个方向一个风格去反复锤炼，不要三心二意，听啥是啥。

个人持股仍然以证券、保险、地产、基建、银行为主，也有部分医药、机场、民航、煤炭龙头企业股票。本周没有什么操作，就是在地产和基建稍微降低了一仓位，适当增加了银行股二梯队的布局。地产和基建近期箱体震荡比较明显，周四暴涨，所以在震荡的当下选择少量减仓也是试图做个择时，这两个行业的大部分仓位仍然没有动，也仍然和证券、保险一起构成了我的重仓行业。重仓的这些行业，除了证券外，都还是很便宜，没有进一步减仓的打算。

市场连续大跌，熊市的声音也越发响亮，关于跌幅的预测也一个比一个吓人，但我认为，总体来说，市场是一个风格切换，并不会有过大的调整。回顾本周走势，不难发现八类股是整体上涨的，而且即便是指数大跌的周五，上涨股票仍然达到了1800余只。有八类股的上涨，市场赚钱效应就会在，指数向下调整的空间非常有限。

市场快速而流畅的下跌，在我来，就是市场风格的切换，是对去年下半年以来市场极致的二八分化的一个修复。宽松的货币市场、恢复增长的实体经济没有给市场预留太多下跌空间。所以，我整体对2021年的法仍然维持《2021年资本市场展望及个人投资策略》中的观，甚至由于疫苗的超预期，甚至我的观比章中还要稍微偏积极一。

周末管理层发言人在记者会上表示，注册制将在试评估后在全市场稳妥推进。近期管理层和交易所关于注册制的声音比较频繁，全市场推进注册制是一个确定性事件，今年落地的概率也非常高。关于注册制后的市场，很多专家学者都提出说流动性向大票集中，抱团是大势所趋，甚至不乏抱团股一直涨的声音，但一个市场的成熟度，机制是其中的一个助推因素，但也不要忽视时间的意义。个人认为，在存量股票越来越多的情况下，确实难以发生普涨型大牛市，但是结构性牛市和风格切换仍然是未来5-10年的A股主旋律，这也意味着不论是所谓的抱团赛道股，还是其他八类股，大部分公司都有泡沫化和极度低估的时候，只是要我们更为耐心的等待和识别。

国家统计局公布2020年国内生产总值，第一次突破100万亿人民币，达到101.6万亿，实现了2.3%的正增长。单季度来说，增长率分别为-6.8%、3.2%、4.9%、5.6%，也实现了快速增长，但仍没有恢复到疫情前，主要因还是内需，报告指出最终消费支出拉动国内生产总值下降0.5个百分；从产业来说，第一产业实现增加值增长3%，基本不受疫情影响，第二产业增加值同比增速下降47%，第三产业增加值同比下降70%，基本也复合预期。

统计局的解读版中有两个数据引起了我的注意，一个是常住人口城镇化率超过60%，还有一个是邮政行业业务总量增长29%。前者说明我们的城镇化刚走到半山腰，还有很长的路，地产行业不是夕阳行业，而是价值量很高的行业；后者说明快递业务还在告诉成长，【顺丰控股(002352)、股吧】值得后面我们持续关注，写到这里了下顺丰控股，增速29.7%，略高于行业，估值64倍，合理偏贵，等等有没有90元一下的关注机会。

伯克希尔哈撒韦公司的业绩也公布了，净利润腰斩，盈利能力跑输指数很多，但手上的现金资产非常高，市场近一年来的指责也非常多。用老巴的话说市场上没有什么便宜的东西了，很多都是泡沫，所以我也只能等。但老巴也是实在人，用创纪录的247多亿美元回购了公司8万股股票，这一操作是的股东即便在公司利润不如意的情况下，依靠公司回购就让自己的股票股东权益增加了5.2%。这里反过来也让我们思考，一个公司手上有大量现金，但它既没有投出去，也没有用来回购公司股票，更没有大比例分红，值得我们细细去探究个中因，如果不清楚，就要远离。

贵州茅台的业绩已经变向公布了，销售额1140亿元，净利润543.72亿元，略超预期。可以想象，明天它大概率会带领抱团股开始反弹。但反弹并不是反转，不要轻易去抄底，相我，这个消息在机构和资本大佬那里，早就是明牌了，所以对于市场是超预期，而对于机构投资者来说，可能正好借反弹走路。贵州茅台，在这个基础上再跌个50%，也许我们才能够放心买入。

【良品铺子(603719)、股吧】周末被高瓴资本计划大幅度减持。抛开减持，从高公司角度来说它是一个不错的公司，目前70余倍的市盈率确实虚高，减持是理性的行为，但如果通过锁定期满减持潮能够把估值降低到50倍以内，加入自选股关注起来。

周末美国1.9万亿刺激计划在众议院投票通过，市场预期是可能刺激规模会被压缩，但最终并没有压缩，算是一个超预期。

完上述消息，相大家悬着的心也就放下来了，下周会进入一个反弹修复周期，但对于高位股，反弹是减仓锁定盈利的好机会，而切记追高抄底。