股灾牛中的巨幅回撤

又经历一个股灾牛市是的一天。

贵州茅台存在涨价预期，逆市大涨5.98%。

中国平安利空出尽，同样大涨4.02%。

剩余的那些就乏善可陈了，一边倒的跌跌不休。

从1月中旬开始的回撤，已经导致截止收盘出现了本金亏损了。真是一把鼻涕 一包眼泪的。

不知道有没有可怜可怜一下……

股市中发生了回撤，之前会有哪些征兆呢？或者说，有哪些诱导因素会导致回撤的发生呢？

1，利率方面。

利率快速上行，特别是十年期国债利率(通常在3.5%以上)快速上行突破3.5%，这时，投资者无疑需要高度警惕大幅回撤可能会发生；

2，社融资金。

前期社融大幅上行后，杠杆率明显提升，此时货币政策会边际转向紧缩，带动利率明显上行，新增社融增速会回落，同样也会导致回撤发生；

3，货币政策调整预期。

央妈货币政策报告或者最近的ZZJ会议讨论经济中，货币政策出现了明显的调整，例如，出现“流动性闸门”“去杠杆”之类的词句；

4，货币政策执行预期。

政策描述变化前后有提准、加息、提高公开市场操作利率，公开市场回收流动性，此时超额流动性增速明显下行甚至转负，确认央行货币政策的变化；

5，A股股指中位数在30倍以上，且风险补偿为负，进一步确定顶部。

A 股中位数在30 倍以下的时候未出现过重要顶部；但下跌趋势中30 倍并不是安全的。A股所有顶部出现时风险补偿为负，但风险补偿不能作为抄底标准。

综上所述，造成A 股大跌的核心因只有一个，就是“资金面紧张，货币政策收紧”，其他事件或情绪造成的下跌，往往会迅速修复，但是在资金面紧张环境下，负面冲或者情绪造成的影响会放大。

你美股，由于全球疫情持续影响，美联储不断放水，资金充足，美股水涨船高，明星股市值不断创新高；再来A股市场，由于国内疫情控制不错，经济发展平稳向好。2021年央妈说了，资金面不会突然转向，维持稳定供需平衡。深刻的含义是，资金面是会收缩的，只是不会急着转。