价值投资真的是像你理解的那样吗？（实战干货）

2020年是大白马长趋势的一年，持续上涨的股价给持有优质股票的投资者收获丰厚的回报同时也让那些手上持有小盘股的股民眼红，这种强烈的对比也让市场的审美渐渐地从小盘热股转为大盘白马股。

市场上越来越多的投资者开始从短线转投长线，从小盘转到大盘，从题材投机转为价值投资，一时间价值投资似乎成为了市场正确的主流。

那么问题来了，什么是价值投资？

价值投资就是买入贵州茅台、片仔癀、恒瑞医药等股票？的确是有不少的股民朋友是这么认为。

首先这个观不能说错，但不完全对；的确这些股票都是行业内的佼佼者，有稳定的现金流，业绩的护城河，强大的市场定价能力等等，可以值得肯定的是它们都是好公司，甚至是一家伟大的公司。

但是价值投资并不意味着你可以在任何适合买入，特别是疫情背景下的全球大放水导致的资产泡沫，大多数的核心资产都已经涨上天了。

我们以市场的标杆贵州茅台为例，从PE-Band我们可以到目前的估值已经远远高估，即使按5年最高估值算股价也就应该在1500元左右，与当前股价有将近30%的幅度；根据钟摆理论，股价会随着时间而回到合理估值中枢。

所以现在买入贵州茅台绝对不会是价值投资，因为真正的价值投资者会在2016—2017年，2018年底在股价接近最低估值时买入。

接下来我们来聊聊一个有实战价值的话题强势股票和基本面的关系。

首先，当一只股票短期涨幅已经比较大的时候你再去研究它的基本面其实没有多大的意义。比如现在的白酒、医药、食品等，如果你今天觉得这些公司的基本面不错而去买入被套住了，你大概率会觉得这是好公司不用割肉，很容易就让你幻想陷入死扛调整的状态。最好的状态应该是如果你基于技术面的突破买入，那就设置好止盈止损位。

那么什么时候才应该重视公司的基本面呢？

应该是股价经过一大波调整以后，在估值低估的时候敢于买入。

记住一个则短期大涨的股票都是情绪炒作，不要去想太多长期的基本面；当这些股大跌以后反而应该好好想想基本面好不好，长期走牛的逻辑是否存在。