多元化思维模型连载之八反脆弱模型

含义

1.在波动中会被伤害或者消灭是脆弱模型。典型代表瓷器，玻璃器皿。
 

2.在波动中坚韧不会被损坏是坚韧模型。典型代表金刚石，钻石。
 

3.不仅不会在波动中被破坏，而且还会受益于波动的是反脆弱模型 典型代表部分证券账户，野草，动能电池。
 

杀不死我的，使我更强大。

既然黑天鹅事件无法避免，
那就想办法从中获取最大利益。

每一件事情都会从波动得到利益或承受损失。
脆弱是指因为波动和不确定而承受损失。
反脆弱则是让自己避免这些损失，甚至因此获利。
 

反脆弱模型是之前的黑天鹅模型和灰犀牛模型的补充。

 反脆弱模型案例

   闲大的实盘账户记录

至此，持有组合
1、同仁堂 3100股，成本价18.434元，市值9.85万，浮盈72.399%；
2、东阿阿胶4900股，成本价41.731元，市值31.45万，浮盈53.795%；
3、贵州茅台550股，成本价124.190元，市值20.91万，浮盈206.192%；
4、康美药业19800股，成本价12.757元，市值36.53万，浮盈44.626%；
5、通策医疗1400股，成本价28.629元，市值39942.00元，浮盈 -0.346%
6、华宝添益+现金22723.76元（专事打新）。
总资产105.01万。
其中
1、贵州茅台、东阿阿胶、同仁堂，中国“古董”式的企业，当下以收藏的心态持有；康美药业、通策医疗为长期持股。

2、投入资金50万元，截至今日绝对收益率110.02%（浮盈）。初始净值1元（15年起），现净值2.1002。

说明这个收益率水平早已**超出预期（同时也有运气成份），因为本账户预期年复合收益率15%，然后至2020年达到市值100万（现已提前三年多完成“任务”，所以更是不急了），以后若保持年复合增长10%即可，如是，等于一位打工者在为这个账户打工挣钱。

建仓过程

2012年4月-9月，首批建仓10万元（当时本计划建10万元实验账户，其组合同仁堂1700股，成本14.36元；东阿阿胶1900股，成本38.88元。计投入98306元）；

2014年6月-2015年11月，继续投入40万元，大部分资金为14年下半年投入，15年股灾以后主要加仓或调仓。
    

女儿账户理论持有期限40年（至今已两年有余）。

  所谓理论期限，即理论上这个账户的资金使用40年则上不从账户中提取使用，牛市太疯狂了、或急用除外。
 

投资风险

  波动并不是风险，哪怕巨大的波动，如调整百分之三十、五十，也不是风险。真正的风险来自于（1）本金的永久损失；（2）回报不足，如跑输无风险利率（债券、定期存款收益）、上证指数（沪深300）、长期通胀。
收益预期
与上面“跑输”相反，底线是实现“三个跑赢”。争取回报高于基准指数几个，达到投资优秀的水平。

  持股心态
就当这钱“烂”在股市里了。
 

闲大2014年建完仓不久我就一直关注这个实盘账户。2014年~2017年，中国股市经历了太多的波动。很多人的投资账户亏损，微利甚至爆仓，销户。只有像闲大这样实盘账户，不仅没在巨大的波动里消亡，而且收益还惊为天人。
 这个账户不仅不脆弱，十分强韧，而且还完全是反脆弱模型的代表！股市的巨幅波动，并没有伤害到这个账户，反而成就了它。99%的股民都无法做到这。（一九法则理模型）而且，闲大是在承受更低风险同时，获得了更大的收益！
  我从反脆弱的三个层面来分析这个案例
一，脆弱层面
  该实盘账户，从没开通融资融券，更没加过杠杆了。也就是说该实盘账户只用闲钱没有向券商借过钱。本金的使用期限为40年。期间预期没有从账户里取走资金的需求。
 据我所知，2015年下半年，股灾时期，该实盘账户也经历了大幅的盈利回撤。试想一下，如果当时闲大大幅使用杠杆。结局完全是另外一个样子。杠杆率只要高到一定比例，该实盘账户就会一夜归0。所以，加杠杆是脆弱的（参各种融资融券，花样作死。）
  

  无论任何情况下，加券商的杠杆都是投机。本质上你就是在做错事。可往往你这么做，有时候会赚钱。你就会认为，你我赚钱了吧。我是最聪明的。无论你的投资决定多么的正确，加券商的杠杆就是赌博。就是在投机，正在做错事。做错事，还赚钱？如果你觉得你还能活的足够长的话。你的结局大概率上很悲惨。做投资不能有弱。有弱，早晚有一天会被市场打爆。加券商的杠杆，就是主动给自己加弱的过程。无论你多么的伟大，考虑的多么的周全。都有一夜归0的风险。
    

  SO，面对风险，融资账户就像瓷器一般脆弱！！！
  

  如果2015年下半年，股灾时期，该实盘账户大幅盈利回撤时。投资人却选择撤资。（当然这不可能啦，我主要强调的资金的使用期限），用不是闲钱的资金做投资是脆弱的（参各类基金的赎回）
各类基金都是牛市投资人投入大量的资金，期望基金经理能多干什么？而熊市时，却拼命的撤走资金。

  SO,面对股市波动风险，各类没赎回限制的基金就像瓷器一般脆弱！！！
 如果该实盘账户不管赚钱还是不赚钱。都要大量的抽走资金用于个人消费挥霍。总是从账户里取走大量的资金。资金总是流失的账户，不管收益再怎么精彩。也是脆弱的。
 

  现实中各种的房奴，车奴，卡奴，债奴一面应付着10%以上的贷款利息一面却指望投资账户成为自己的提款机。赚了钱就消费挥霍。没有杰出投资人的共性之一“节俭”。是永远做不好投资的，也是脆弱的。相我，你远不需要那么多该死的物质消费。

  SO,面对股市波动风险，甚至面对高额收益。投资者的挥霍无度也像瓷器一般脆弱！！！

  二，强韧层面
该实盘账户，投资的都是中国上市公司里王冠上的宝石。持有优质公司的股份，完全可以无视股市波动，穿越牛熊。所以，该账户具备强韧性。

  三，反脆弱层面
该实盘账户，投资的公司，在之前的几年里不论股市怎么波动，其内在价值一直遵从复利理模型大幅增长。股市短期是投票机，长期是称重机。投资内在价值大幅增长的优秀公司本身就是反脆弱的。
闲大还将分红收益，新股收益，在适当的时机，重新投入到低估的公司股份中。这就更能利用波动来提高收益了。长期，股市波动的越剧烈，这部分浮存金性质的资金，利用价值就越高。
 
   建议自己审视下自己的投资账户和投资组合，属于脆弱，强韧，反脆弱的那种，从而做出调整，以期达到反脆弱的目的。