浅水亭长
前面讲过了,投资的一精髓,巴菲特的以合理的价格购买超级明星股并长期持有,同时自己也产生了许许多多的疑惑?毕竟精髓是思想层面的,没有具体的方法指导,在股市中还是寸步难行。
说到合理的价格,我们自然想到了其内在价值。因此我们还必须弄明白股票的价格与公司的价值之间的关系
股票价格指数是描述股票市场总的价格水平变化的指标。它是选取有代表性的一组股票,把他们的价格进行加权平均,通过一定的计算得到。
股票的内在价值是指股票未来现金流入的现值,最有名的当属巴菲特的现金流折现估值法。它是股票的真实价值,也叫理论价值。股票的未来现金流入包括两部分:每期预期股利出售时得到的收入。
价格与价值的逻辑: 对于股市投资者来说,我们往往更关注股票的价格上下波动,很少研究企业的内在价值,甚至不知道如何研究企业的内在价值。巴菲特致股东价格围绕价值上下波动。短期内价格不可预测,上下波动。市场的短期表现,实际上是报价的结果,就好像在一群人的投票下,产生了“涨”“跌”的结果。
格雷厄姆所说“市场短期是投票机,市场长期来,则是一台称重机。”因为有了供需不平衡的关系,因此市场短期内股票的价格就会有波动,但股票价格在长期上,还是会遵从价值的则,价值就是股票的质量,或者称重量。股价短期可以过分高和低,但从长远,不会远远离开其价值太远,它有多少价值,就有多少重量,就趋向于有多少的市场价格。一个优秀的公司即使短期价格低于价值,长期来总有一天会价格会体现其价值。尤其是戴维斯双的时刻。
价格有时高于价值,有时低于价值,但迟早会回归价值;就像遛狗时狗有时跑在人前,有时跑在人后,但一般不会离人太远。遛狗时人通常缓步向前,而狗忽左忽右、东走西蹿,正如股价的波动常常远大于基本面的波动。
A股中最典型的例子,当时贵州茅台,过去五年其内在价值是持续增长。净利润长期平稳的增长。具有优秀的护城河公司。
所以我们关注公司的价格的同时,更应该关注公司的价值。对于投资者同时也要不断修炼自己的心理素质。为什么?因为有波动,市场的波动带来了价格的波动,影响着你心理的波动,尤其是刚刚买入后亏损的心理波动。
这个心理的波动,唯有自己修炼,或许可以寻找一些大V获得心理的支持和安慰,但是没有一颗强大的心理作为后盾,你做不到坚持长期持有。
坚定从价值方面选择股票,耐心持有。
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浅水亭长
投资路漫漫其修远兮之—二价格与价值
前面讲过了,投资的一精髓,巴菲特的以合理的价格购买超级明星股并长期持有,同时自己也产生了许许多多的疑惑?毕竟精髓是思想层面的,没有具体的方法指导,在股市中还是寸步难行。
说到合理的价格,我们自然想到了其内在价值。因此我们还必须弄明白股票的价格与公司的价值之间的关系
价格围绕着价值上下波动的本质。
股票价格指数是描述股票市场总的价格水平变化的指标。它是选取有代表性的一组股票,把他们的价格进行加权平均,通过一定的计算得到。
股票的内在价值是指股票未来现金流入的现值,最有名的当属巴菲特的现金流折现估值法。它是股票的真实价值,也叫理论价值。股票的未来现金流入包括两部分:每期预期股利出售时得到的收入。
价格与价值的逻辑: 对于股市投资者来说,我们往往更关注股票的价格上下波动,很少研究企业的内在价值,甚至不知道如何研究企业的内在价值。巴菲特致股东价格围绕价值上下波动。短期内价格不可预测,上下波动。市场的短期表现,实际上是报价的结果,就好像在一群人的投票下,产生了“涨”“跌”的结果。
格雷厄姆所说“市场短期是投票机,市场长期来,则是一台称重机。”因为有了供需不平衡的关系,因此市场短期内股票的价格就会有波动,但股票价格在长期上,还是会遵从价值的则,价值就是股票的质量,或者称重量。股价短期可以过分高和低,但从长远,不会远远离开其价值太远,它有多少价值,就有多少重量,就趋向于有多少的市场价格。一个优秀的公司即使短期价格低于价值,长期来总有一天会价格会体现其价值。尤其是戴维斯双的时刻。
价格有时高于价值,有时低于价值,但迟早会回归价值;就像遛狗时狗有时跑在人前,有时跑在人后,但一般不会离人太远。遛狗时人通常缓步向前,而狗忽左忽右、东走西蹿,正如股价的波动常常远大于基本面的波动。
A股中最典型的例子,当时贵州茅台,过去五年其内在价值是持续增长。净利润长期平稳的增长。具有优秀的护城河公司。
所以我们关注公司的价格的同时,更应该关注公司的价值。对于投资者同时也要不断修炼自己的心理素质。为什么?因为有波动,市场的波动带来了价格的波动,影响着你心理的波动,尤其是刚刚买入后亏损的心理波动。
这个心理的波动,唯有自己修炼,或许可以寻找一些大V获得心理的支持和安慰,但是没有一颗强大的心理作为后盾,你做不到坚持长期持有。
坚定从价值方面选择股票,耐心持有。
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