投资茅台的逻辑

投资的逻辑（个人建议，仅供参考）

1，投资一毛利率。茅台酒的毛利率是90%以上，生产成本是红高粱和赤水河的水，红军四渡赤水的赤水河，长征当年喝过的茅台，开国后成为国宴上的招待酒。毛利率高的公司，抗风险能力就比一般企业强

2，二净利率，就是净利润占销售收入的百分比。茅台净利率50%以上，净利率低于20%的企业，也危险。

3，三市盈率，茅台市盈率30倍，成熟的投资者选择市盈率40以下的企业。

4，四净资产收益率，专业的投资者不会上净资产收益率低于15%的企业，茅台，五粮液，平安保险，招行，格力，美的，因为这些企业净资产收益率都高于15%

5，五研发投入。只有舍得资金投入研发，才有科技硬实力，华为一年研发资金200亿美金（值得尊敬的企业），才有今天的傲世全球，除了胜利已无路可走。美国今年可能更严厉的打，相华为还是能承受的住的。在研发投入上，茅台比较拿不出手，相比去年1000亿的收入，研发投入不到5亿，说不出口。当然，研发研发也要分行业来，研发说到底就是投入战斗力，战斗战斗的最终目的是没有战斗，分行业来，有些行业的战斗早早都已经结束了，所以不用投入大力气搞研发。茅台的核心竞争力就是酿酒配方，有时祖传配方就是宝。其他一些行业，因为没有到战斗终局，行业参与者都没有安全感，只有拼命投入研发，才能有安全感。

6，六行业、企业的持久竞争力，以100年为限。100年前，吃、喝行业、银行、保险、生活电器一百年前就有。饮酒化在2000年前的春秋战国孔子时代就已经出现，短期内一二百年很难改变。以前国人可能会以饮洋酒为荣，但随着中国国力的提升，更多的国人会以喝中国酒为荣。中国经济世界第一的时候，喝中国酒的外国人也会多起来

7，据历史走势来，茅台出厂价年平均提价11%。之前也提到过的核武器，茅台库存酒的价值是会连年增长的，全世界也没几家企业做得到。绝大部分企业，面对库存，只能降价处理。