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杀跌王
选择高估的好赛道还是低估的寂静路？
19年下半年至今，投资者愿意为好赛道支付较高的估值，半导体，医药，消费品等等好的赛道上，似乎多了好多的投资者。无论是价值发现者，拥有远见的人，还是跟风者，投机者都接踵而至。的确，曾经在它们估值合理的时候入场，可以拿到两份收益，一份是企业成长的钱，一分是估值带来的钱。但是当企业的估值处在一个就历史而言相对高位的位置时，用高的价格买入优质的公司，合理吗？其实这个问题很难回答，如果确确实实是优质的公司，我觉得应该是值得长期持有的，用一两年的时间是能够消除泡沫，而后就是企业很好的成长收益，就像是可口可乐或者茅台那样，似乎什么时候买入都不是高位。但是问题是，如果买到的是一家平庸的公司呢？甚至是骗子公司呢？（财务造价，盈余管理，表面上是公众企业，实际上被实际控制人控制，极低的分红似乎没有回本的曙光)。
这类处在好赛道的公司，在现在来也许是货真价实的好赛道，但会不会有一种可能，其实这些所谓的好赛道也许只不过是周期股罢了，只不过是科技周期股。所以还是建议深耕能力圈，由于赛道这种东西没有那么容易清。如果不在圈中，息不对称的我们也许进入盲目自的陷阱。
高赛道高估值的好企业，有概率是高估值的平庸企业。低估的寂静企业，有概率是低估值的平庸公司，但后者哪怕平庸也许也反映在股价上边去了吧，因为现在的定价就已经是平庸的企业了。
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