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刚完，片仔癀2019年年报，对于经营现金流净值是

作者：0128北方的狼
2020-06-13 16:39:48
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刚完，片仔癀2019年年报，对于经营现金流净值是负的感到疑问，到闲大·的解释豁然开朗是定期存款的增加！初下去，财报没什么问题。喝茅台比稍显逊色，比白酒企业来说也差一，但是不能光现在还要未来，白酒挣存量。医药还有很大增量空间。也符合巴菲特的特需经营权，被人需要，不可替代、拥有定价权。
现在的问题是当前价格有高估了，透支了后面几年的利润。929亿市值。按照中位数彭.5－50取上，大约去2020年底净利润13x120%=15。6 亿x50=780亿现在的价格无疑是偏贵了。
投资路上两大坑，1、亏损 2、回报率不足我们保守估算到2024年片黄仔市值=15.6*120%*120%*120%*（45-50）=1200-1350 我们去1300亿如果我们想要15%的年化收益率必须850亿一下买才行。前提是你能确定它能有每年20%的增长，市场能给45－50pe。对片仔癀有心能更好的可以买，没心的可以等更大的安全边际或者不买。这就更偏向艺术了。
目前我还是观察为主如果能到800亿一下有钱就动手。

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