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“收紧”的美股 V.S. “开放”的A股

  • 作者:沧海一枭
  • 2020-05-22 01:09:28
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2900似乎成为了最近上证指数的一道坎,不是刚刚冲过就回落,就是如最近几日一般,还未接近就“恐高”了。

其实最近对于中国资本而言,各种变化和息还是非常多的。有关于芯片行业大规模集采的消息;有关于百度在美股退市寻求港股上市的传闻。但是最大的影响其实是“瑞幸”事件,成为了美股修改规则的导火索。

纳斯达克直接在三个方面进行了修改

首先,基于公司的审计质量、审计机构资格,提出新的上市要求——要求使用被美国公众公司会计监督委员会审核的会计公司,所用人员也要有相关上市公司审计经验的

其次,对特定区域公司,提出新的上市要求——上市规模和比例做了相应要求

最后,对特定公司管理层,提出新的特定要求——上市公司高管或董事会成员中要有在美国其他上市公司任职或者相关经验的人,如果没有则必须聘请具有相关经验的外部顾问

这基本就是说,要在美股(暂时为纳斯达克)上市,你所用的资源必须是“美国”的,或者被(jiao)其(bao)认(hu)可(fei)的。显然美股上市的条件在不断收紧,这其中当然有因为众多中概股因为财务审计规则上的不同而造成的矛盾(当然多次造假也是其中因之一),使得其规则采用了一刀切的方式。既然你的规则和我的不同,那么就用我的。不能说这就完全不对,但是这种强势且缺少包容性的条件显然释放出了“紧缩及打压”的态度。

那么反观A股,最近几年则出台了一系列的改革,如科创板的推出,将亏损企业也纳入了可上市范畴;两创板都实行了注册制;科创板上市公司涨跌幅的改革等。虽说这些本就是美股已经有的,但是A股市场在不断走向市场化、且出台的吸引外资企业在A股市场的举措,都显示了与美股不同的趋势,那就是开放。虽然这似只是我们不断向美股目前规则的靠拢,但事实则是沿线段两端相向而行,只要趋势不断,两者会不断接近,甚至背驰而行。

在逆全球化的今天,到底这个“逆潮流”才是主流,还是更开放、更扩张的方式才是正确的。希望在5-8年后,市场能够给出一个明确的答复。


虽然上证短期第二次冲2900失败(之前冲过2900后回落),但茅台、恒瑞、迈瑞等龙头股创出历史新高,似乎强者恒强的理论还在实行,但是不得不说有些则是“资金抱团取暖”不得已而为之,自己抬得轿子,含着泪也要继续走完。

今天银保监下发了《关于推进财产险保险业务线上化发展的指导意见》,其中提及到希望至2022年,车险、农险、意外险、短期健康险、家财险等保险条件制式化的产品能够实现线上投保,也就相当于表达了“没有中间商赚差价”的概念,减少了人力的成本,将这些逻辑清晰、内容简单的保险大部分实现线上化、自动化、互联网化,在效率上实现提高。这又发现,似乎又是“智能化”与人争抢工作岗位的事实,未来服务业以及与研发相关的产业才会是人力密集型的产业。


对于纳斯达克修改上市规则,甚至抵制中概股的似是美国打压我们的表现,事实当然也是有这些因。但是也不得不说,太多的财务造假、利用两国财务政策的不同,而企图利用两者差异而“作假”的企业也确实给美国找到了口实和借口,从而进一步对我们进行更大范围内的“封锁”。在这种大环境下,我们到底该如何选择,未来所到的方向或者说结局又会如何,都会需要站在国运十字路口的每个人仔细思考一下的。

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