王者归来 4万亿巨头交出靓丽成绩单 中阴跳水背后的警示

茅台市场不断新高之际，很多好事的媒体说起市场已超过贵州省GDP了，有借机讽刺茅台虚高之意。龙轩认为这没有什么大惊小怪的，很多巨头市值超过一个市与省的GDP是很正常的，如腾讯昨日发布一季度年报，营收1080.65亿元、净利288.96亿元，均超过市场预期，股价大涨后不仅在市场市值上重新压过阿里，更是把GDP为老三的深圳市远甩在后面，这就是赢家通吃的龙头效应。

对于腾讯，很多人是又爱又恨的。由于其利润很多一方面是游戏的收入，因此很多人都眼红，黑腾讯的不少，特别是在头条上基本都是以黑为主，说什么毒害青少年，危害国家花朵等。对于这样危言耸听之语，龙轩是嗤之以鼻的，因为就算没有腾讯做游戏也会有其他，而且国内公司不发展游戏的话，这一巨大的蛋糕只有被国外巨头瓜分的份。此外，阿里巴巴也在做游戏，但却很少人骂，这归根结底是没有做起来，还有马云经常在媒体露面灌了不少鸡汤；而网易的主营更是游戏占大多，但丁磊低调的很，跟马化腾一样很少在媒体上大放厥词，与马云完全不在一个作派上。

之前阿里巴巴市值超过腾讯一千亿美元的时候，很多人认为腾讯赶不上了，认为阿里对应的是美股亚马逊、而腾讯对标的是脸书；而美股上亚马逊市值几乎是脸书的一倍。但龙轩认为腾讯与阿里远远没有脸书与亚马逊差距大。就两者的核心来说，腾讯社交地位当前无人可撼动，微一季度活跃用户还在增长，高达12亿之多；而阿里巴巴的核心电商，似乎有被其他商家蚕食的迹象。如京东分吃天猫份额、拼多多对标淘宝等，且拼多多近期市值更是水涨船高的超过京东。云端方面，阿里与腾讯的差距也没那么大。因此，对于未来龙轩还是好腾讯。

不过这也是龙轩一家之言，毕竟微公众平台给了龙轩一个展示的机会，有屁股决定脑袋的嫌疑。而阿里与腾讯市值都在5550亿美元左右，这比两个茅台的市值还高。因此，A股中茅台涨的时候，也不要频频说没希望之类的。一个强大的经济体，既有高端科技的发达，更有消费品上的牛逼，这才是真正的强大，两者并不是此消彼长的关系。而这些巨头开始出现马太效应，也给予了我们投资上对龙头股的新认识。

当前的市场，随着创业板也推行注册制，A股数量很快将突破4千家，而美股百年股市现在还不足4千家。可以说A股30年的历史，就是一部大扩容史，也是一部融资史。对于如此快的扩容，虽然我们心里不爽，但并不能改变什么，我们只能改变过去的思路顺应市场。在注册制推进下，IPO发行的顺畅必然会让壳资源价值坍塌，对于那些垃圾股我们不能心存幻想了，做的话必须设立好止损。而垃圾股中流出的资金，自然会流向业绩能持续增长类个股中，其中龙头股的溢价能力将更强，这不仅表现在A股茅台上，国外上市的腾讯与阿里也是如此的。

在大盘3千下方、市场处于绝对低估值位置推行注册制，无疑是较好的时间。因此，对于周四各指数的跳水杀跌，我们并不用担心，龙轩认为就算回调杀跌空间也有限。对于业绩能持续释放、行业龙头与细分类行业龙头个股，只要还未明显大涨过就可继续持有与逢低布局。而对于一般性的品种，虽然有些PE起来很低，但持续性往往不行，在存量资金博弈也得到资金关照，我们也须远离，这也是这根中阴给予我们的警示。

微公号wolongxuan123，每日深度剖析股市，狙市场热龙头，同时中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜上。