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 岁月的暖，漫过时间的河，抚过久闭的心扉，我在时光斑驳深处，聆听到花开的声音。

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好的股评千篇一律。有趣的逻辑万里挑一。

各位好，我是刘冰！

今天市场呈现低开调整的走势，如果从消息传导而言，短期美股稍大幅度的调整，对A股有传导，但事实上，按我之前的推演，目前位置上构成了阶段性小高震荡区间，而阶段性大概率和小概率的走势，周一已经说的很清楚了——

短期变数无外乎调整的深与浅，但调整过后有定数，那就是未来孕育一波比较大的中期行情。所以对于短期市场的变数，与长期市场的定数，我们都有明确的前提，当下就4个字差时换股。

第一避免追高，第二适度止盈，第三，止盈之后，资金适度等待市场的调整，再去打向市场低位。每一次震荡、每一次关键的时间节，我们都屡试不爽。

事实上，周一短期市场的高就是本周高，到现在没有逾越。我们之前是这样判断的，市场节奏也是这样走的，观没有变化，而且我们也是这样做。

近期对于之前的舌尖上的中国吃与喝大消费主线，我们对了，也做了逐步止赢，其中【登海种业(002041)、股吧】、贵研铂业、诺力股份等通胀主线下的风口分批止盈，毕竟过去一个月，市场其实只小涨一，但是这一轮很多股票涨幅已经超过30%。

所以这里有我对周期的理解，其背后是对周期的敬畏。

万事万物皆有周期，周易当中一句话非常到位一阴一阳之为道。这背后也是我们顶底轮回逻辑的应对。有如日出日落，生老病死，潮起潮落，总是循环往复，无穷匮也。只不过这个周期分大小不同而已。

周期大小的不同，就由我们对于短期的变数和中期定数，战略和战术的理解，所以我说，背后的顶底轮回具有全息属性，适合于任何周期、任何市场、任何标的的顶底轮回，攻守有道。

……

目前这个位置上，对于市场而言，可能短期我觉得节奏上最火的是大消费。前期最火的是高科技，但你要永远相周期，相涨跌轮回，热的涨跌交替，一个多月前的高科技不能去追，不是因为方向不好，而是因为时机不对。

所以当时，我们没有追涨，而是潜伏，潜伏在大消费通胀涨价主线。最近一个月，他们形成了底部轮回涨到高位。现在这个位置上，同样出现了相似的一幕一个多月前最火的是高科技ETF基金，市场一边涨，一边现金发行再去追，一边净值在涨，股价在涨，再发行，再去追。

之后不久前，政策卡停，一波指数跌了30%，现在是天道好轮回，大消费ETF又比较火爆，市场比较热，近期新高涨停股票比较多，既有龙头型的海天味业，贵州茅台，又有天味食品，【绝味食品(603517)、股吧】等等一些消费股不断的顶新高。包括我们挖掘的也是一样，又是一轮大消费股的热潮和大消费基金的火爆发行。

人多的地方别去，现在这个位置上很显然溢价已经非常明显，并不是说方向，而是时机有问题。用顶底轮回的逻辑去判定，我会认为现在的大消费火爆和一两个月之前高科技的火爆属于一个道理。

所以，这个位置上要防短期的顶部轮回，这里即便未来有潜力，可是目前估值的溢价很高，大消费行业指数的估值水平已经来到历史98%的位置，估值有轮回，涨跌有轮回，在这个位置上，就要对市场产生敬畏。

完全没有必要追涨。但短线位置上仍然可能有波动，性价比很不够。追高吃面，默念三遍就行了。

后面我要提一下，近期有消息指对于广汽集团，有一个新科技石墨烯电池。广汽的新能源石墨烯电池充电的速度已经公布了数据，堪比加油！

往常磷酸铁锂电池、三元锂电池充电速度还是有慢，加油速度则很快。但石墨烯电池8分钟给出数据可以充电85%，从效率本身而言，可能带来一定的想象空间。这两天，石墨烯其实低位有异动，部分股票有明显逆势。

对此，我个人的观是前景比较好。这一轮石墨烯调整也比较充分，这两天的短期强势我觉得不急着追，回落之后值得观察。中期有前景，位置上也在阶段性底部构造当中，所以避免追高的前提下，可以去慢慢跟，这是市场一个新的观察。

回头来今天的大消费表现，先是酿酒，也有食品饮料，都很强。但是这种强势，我认为短线节奏上有强弩之末，时机上肯定不合适。

想想两个月之前的高科技ETF带来的市场热，时时刻刻提醒自己，我们来到市场是为了低买高卖赚钱，我指的低买和高卖，不是做短线t+0。手头上的做法是基于人性的弱，很多人愿意追涨杀跌，这是病，得治。但是治病不能靠想象，要靠具体对症下药的量化，所以我们用逆势套利体系。

……

从成长投资选股的路径，要选成长性很确定的标的，就ROE，连续三年以上在15%以上就ok。

逆势套利选时机，估值，就PE市盈率，高级一可以PEG，就是增速与市盈率的对比，这个在我们价值班里面有，就不展开了。

如果PEG低于1就进入了观察的范围。如果PE对应同行业低于30-50%，那就到了合适水平，比如目前的沪深300，市盈率在11倍左右，历史跨度在10倍到30倍市盈率之间波动。

具体记住一个范围后，该怎么选择一个呢？我们要再进一步量化，我早期是一个技术交易者，所以量化就用一个指标，一条线，比如可以理解什么金叉死叉的，你就用MACD就够了，它比较稳定，反应又比较比较及时。一条线就是白线DF值相对于股价有背离，那就是对应的攻守位置。有拐头，那就是短期小的转折。大家慢慢去，今天不做展开了。

做一个小结目前市场大体上还是延续我们周一的判断，进入短期调整，调整段可深可浅。在我们对于风口有一轮止盈之后，现在进退都可以非常主动，要减的在高位，要进的时候，市场在调整，给你充分的时间，就很有竞争力。

所以目前这个位置上，差时换股比较合适，市场节奏比较吻合，热也比较配合。接下来我们就观察市场调整的力度，来定我们后市对于底部风口观察和挖掘的时机就行了。

今天中午我们说到这里，祝大家逆势套利、大吉大利。

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本观由刘冰（执业编号A0600611010016）编辑整理。内容仅代表个人观，不构成投资意见！股市有风险，入市需谨慎！

万水千山总是情，个“在”行不行