12张图透析2020年首季公募基金调仓路线图增持个股TOP10 减持个股TOP10

随着公募一季报披露完毕，基金调仓路径浮出水面。Wind数据显示，截至2020年一季度末，公募基金A股投资规模为 2.54 万亿元，占A股总市值比例达4.18％，较去年末3.77％的比例上升0.41个百分。

基金整体仓位略降

【中泰证券(600918)、股吧】发布报告称，截止2020年4月22日，监测样本共包括2547只主动偏股型基金（普通股票型+偏股混合型+灵活配置型），较19Q4新增88只。总体来

20Q1全部主动型基金的股票仓位中位数由83.9％下降至80.8％，其中普通股票型从88.9％降至88.1％，偏股混合型从87.1％降至85％，灵活配置型从79.7％降至76.1％。

创业板再获大幅加仓

创业板再获大幅加仓，科创板持股比例提升至1％。偏股型基金重仓股家数由19Q4的1197只上升为1286只。20Q1基金主板重仓股市值从5696亿元下降至5227亿元，环比减少468亿元，中小板重仓股市值从1852亿元，增加至1901亿元，环比增加49亿元，创业板重仓股市值从1323亿元，增加至1619亿元，环比增加296亿元。

按持仓比例来，主板持仓比例较19Q4大幅下降4.7％％至59.1％，主板低配比例扩大。中小板仓位小幅增加0.8％至21.5％，中小板超配比例收敛。创业板持仓比例大幅提升3.5％至18.3％，创业板超配比例扩大。科创板持仓比例提升至1％。

各行业超配减配情况

行业方面，在股票资产中，今年一季度公募基金投资占比最高的为制造业板块。Wind数据显示，截止到2020年一季度末，公募基金持有制造业板块市值为 15090 亿元，占股票投资市值比例的 56.17％，超过行业标配比例达8.74个百分，息技术行业股票投资市值比例为8.4％，超过行业标准配置比例3.04个百分，紧随其后。

今年一季度，公募基金持有金融业比例为11.64％，低于行业标准配置比例10.11个百分。

对比公募基金去年年报来，今年一季度，公募基金在制造业、息技术、批发和零售等行业的投资比例有所提升，分别较去年末提高了2.12、1.94 和 0.24 个百分。

一季度，公募基金在金融业、房地产等行业的投资比例有所下降，分别较去年末下降3.38、0.7个百分。

基金持股市值 TOP10

今年一季度，贵州茅台、中国平安和五粮液是基金持股市值最多的三只个股，公募基金持股市值分别为635 亿元、407亿元和 325 亿元。另外，公募基金持有恒瑞医药、立讯精密、招商银行、万科A、迈瑞医疗、伊利股份、格力电器等公司的市值也均在百亿元之上。

基金持股占流通股比例 TOP10

截至 2020 年一季度末，公募基金重仓持股比例占单个股票流通股比例最高的是邮储银行，占该股流通股比例的 75％。中国广核紧随其后，这一数据为57％；另外，公募基金对壹网壹创、京沪高铁、【金山办公(688111)、股吧】、新经典的持仓占流通股比例均超过了30％。

基金增持个股 TOP10

今年一季度被公募基金增持最多的个股为【京沪高铁(601816)、股吧】，合计增持约8.79亿股。京沪高铁年报显示，2019年公司实现营业收入329.42亿元，净利润119.4亿元。这意味着，京沪高铁平均每天的收入大约为9025万元，平均每天净赚3264万元。

基金减持个股 TOP10

今年一季度被公募基金减持最多前三只的个股均来自息技术板块，分别为京东方A、【TCL科技(000100)、股吧】、领益智造。一季度分别被公募基金累计减持约3.35 亿股、3.29亿元和2.36亿元。此外，中国国航、南方航空等民航板块个股也是公募基金重减持的对象。