段永平罕见发表多投资机会

来源海榕

今天亚洲金融市场弥漫着恐慌的味道，我仿佛听到了港股市场多杀多砰砰的爆仓声音。今天恒生指数暴跌4%，代表国内A股指数的万德全 大跌百分之4， 欧洲市场继续5个起步，标普500盘前跌幅6个。

早上8美股标普500指数期货ES 就砸到跌停板，今天A股市场早盘是比较硬气的，高瓴资本持仓的海螺水泥一度大涨4个 ，【凯莱英(002821)、股吧】强势反弹 上涨8个，等到快中午的时候，关于“桥水基金”爆仓的传言在市场上流传，导致很多散户和机构恐慌了，都在强平仓位。桥水基金Briger Water 是全球宏观投资方面最优秀的基金，管理着2000亿 长期投资基金。达里奥在两年前就一直多中国市场，空美股市场。桥水基金创始人达里奥还把自己的孩子送到汉语学校学习汉语，非常好中国的发展前景。还有传言扯 沙特主权 赎回基金的，对这种大额超长期基金 想赎回可能至少提前半年要和基金管理人商量，稍微理智独立思考的投资者一就知道这是谣言。

1. 段永平罕见发表多投资机会

段永平是国内最优秀的企业家和投资人之一，曾经在网易，apple 和茅台股价都非常低迷的时候重仓这三家公司，实现了惊人投资回报。段永平由于自己是企业家，对商业的洞察力超过很多普通人。昨天段永平在国内著名价值投资者社区 雪球 上罕见发言。

段永平在针对apple公司的一个帖子时候回答 “在这到处都处于各种恐慌气氛的日子里，想着10年后那些好公司的样子”，“我对疫情完全不害怕，投资上和身体上都一样。事实上，投资已经出现很好的机会了”。

Apple的股价从今年最高的327美金已经回调到239美金，回调幅度达到27%，事实上apple的需求和格力电器一样，只会因为新冠病毒暂时延迟，消费者以后该买还是买。apple的资产负债表也比较健康，和波音完全不一样，波音以后是可能债务重组的。apple 没有债务危机，疫情过后，依然是一家伟大的电子消费品公司，拥有行业稳固的定价权。

2. 远离高杠杆的公司和行业

这波美股暴跌除了航空，酒店，游轮等受疫情 影响比较大的行业之外，跌幅最大的就是资产负债率高的公司，把道琼斯拉下来的一哥是 波音，它的资产负债率 110%， 二哥是 麦当劳 ，它的资产负债率 117%， 都是经济好的时候管理层负债盲目回购导致的，这两个公司是导致美股股灾的元凶。

美国第一 保健品公司 是GNC, 在全美有几千店，口碑和产品质量都非常好 ，在咱们国内天猫和京东都有开店，但是市值只有几千万美金。这个公司就是因为在行业景气的时候盲目负债回够， 导致在行业遇到低谷的时候遭遇现金流不足不能偿债，股价跌幅 98%，市盈率跌到只有0.56.

在防守阶段投资者应该检一下自己手里面的公司的资产负债率，和偿债能力，芝士选股这个软件可以很方便的给出结论，对于那种负债重，偿债能力差的公司要尽早远离。

格力电器的资产负债率虽然高达60%，但是大部分都是占用供应商和渠道商的资金产生的无息负债，是竞争优势的一种体现，它的实际长期有息负债非常低只有个位数，账上还有1200亿现金，偿债能力非常安全。