上海梅林-全球猪牛羊巨头初露峥嵘

今年是2020年

上海梅林从2015年的18.9元一路跌到了2020年2月3日的6.6元。跌幅70%。

在无数价值股早已踏平2015年高价几倍的今天，上海梅林仍然削掉了70%。

这是上海梅林价值投资者的最后考研。

复利的艰难恰在于此。

回顾2015-2020
上海梅林的扣非业绩一路从1.6亿稳步增长到2020年的4亿。股价却跌去7成。估值接近10倍。

后续上海梅林还会再跌吗？

再跌PE估值要进入个位数了，我们见过估值个位数的猪牛肉股或者说是消费股吗？

我见过！2013年的茅台，PE9.8倍。

此后的茅台展开了连续7年的主升浪，股价7年涨11倍。

上海梅林又凭什么这里展开主升浪呢？

首先我认为与大盘无关，

茅台7年11倍，大盘还在地没动。

主因是上海进入了业绩主升浪，

年报和今年的一季报我们会到

上海梅林创造了历史最高的利润

而且业务形势还在变好！

那么，哪里在变好呢？

猪牛羊的控股规模1-3年内会达到1500万头，上海梅林正在成为全球猪牛羊的巨头企业。A股里市值2400亿的牧股份的养猪规模也是1000万头出头。

上海梅林在1500万头猪牛羊的控股规模里占有多大的权益占比呢？

牛羊900-1000万头里占50%

猪500万头里平均占比约35%

光明集团的千万头猪养殖战略已经推进3年，今年开始第一次交卷500万头；2-5年后交卷1000万头。

近两年达到500万头的出栏量应该会比较客观。去年上海梅林出栏量才100万头，今年光明生猪尽管会放量，估计也就最多130万头，合计不会超过300万头；明年光明生猪会继续放量。

今年全年猪价坚挺暴利；明年即使下行也仍然利润可观。猪价10元一斤不太好赚，只要猪价在15元一斤；20元一斤以上都是好赚的。目前猪肉价格在32元以上，基本接近历史最高价。

牛肉价格也是坚挺！涨幅不大但也是上涨。目前牛肉价格比猪肉价格差不了多少，以前猪肉10元一斤，牛肉40元一斤。那么，现在猪肉32元一斤，牛肉45元一斤。

放眼3-5年内，

上海梅林正在成为控股1000万头生猪（平均约32%权益）；
同时控股1000万头牛羊（50%权益）的全球猪牛羊巨头！

而2020年的今天，

上海梅林还只是刚开始露出尖尖角！

但已经露出来了！

业绩已经超历史最高，并会不断刷新！

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（赛道宝）

2020.2.26