价值投资体系总结

关于价值投资，许多人阅读了《聪明的投资者》和《巴菲特之道》之后，模模糊糊有了一些理念，零碎的一些总结开始应用在投资当中，但是并未形成体系，未成体系必然会有漏洞，现本人将自己理解的体系总结如下，通过实践不断丰富体系。

1，价值投资的基本概念

1）复利思维

许多人今天买了股票就希望明天涨停，选股票都是想着翻3倍5倍，买了后就念想着10倍，许多人就想着一夜暴富，价值投资必须打消这个念头，不要一年3倍，只要3年一倍，用使用复利思维，给自己定目标，年化15%或20%。

2) 股权思维

你拥有的股权是持有公司的有价证券，即作为公司股东，不同于许多人想法，为了快速交易获利，持有股票就像持有房子一样持有的是资产。

3）股价波动

股价波动有千万种理由，不要被一时的波动而找理由，价格围绕价值上下波动，

4）公司估值

公司值多少钱，未来值多少钱

2，价值投资的核心思维

1）寻找被低估的公司股票（何为低估，即首先对公司进行估值，然后当前价值远远低于估值）

2）寻找被低估的成长股票，（如果公司为ST或垃圾公司，价格远远低于估值也是没有意义，重是还要成长）

3）低估的因

a,某些行业周期，比如石油，大宗商品

b,某些特殊事件，比如三聚氰安的蒙牛，国家取消三公消费的茅台，

c,政策打压，股灾，比如政策性房地产调控

d,未被发现

通过寻找被严重低估的（且公司基本面良好，未来有良好发展）公司，在安全边界时买入，并长期持有。

3，选股

选未来大发展的行业，选择成长股。选择有定价权的公司

1）通过财物报表排除垃圾和有雷的公司

2）对公司进行估值，相对估值法，绝对估值法，等其他

3）成长，净利润增长，现金流，

4）低估，合适的时机，合适的价格

5）全球视野

注意有积累公司碰不得，科技股，高科技股，和五伯特分析法排除

4，买入

你认为公司低估，且在安全边界里时买入，无论大盘什么情况，合理的价格即可买入

5，持有

1，等待估值修复

2，修复完后成长性高于估值

3，持有过程中会有反复的上涨和下跌，这都是价值投资必修课

4，你买入的是资产，优质资产定会带来较好的收益，就相当于你买的是房产一样。

5，如果持有过程中进入了熊市，你也必须持有，因为只有在熊市持有，当迎来上涨反弹的时候也才会有你，因为你无法踩准上涨的时候。你只有一直在里面。当然你可以在高估或者严重高估时卖出

6，卖出

许多人在卖出时机无法把握，卖出则有三

1，持有的公司基本面变差

2，股价远远高于公司估值，已经高估

3，有新的低估的公司股票时，即搬砖

价值投资基本则似简单，实则非常难以承受，因为你会面临如下现象

1）买入后继续下跌，因为没有人知道底在哪里，也许你认为非常低估了，但是股价还是会继续往下跌，等待很久后或许半年才会回头往上，这段时间是难以承受的

2）上涨后，稍微回撤就会卖出，拿不住，因为没有人知道顶在哪里，有盈利就卖掉了，

3）坐过山车，也许一段时间你盈利很多，你拿住，过段时间股价又下来了，你又回去了，坐过山车是必修课

最后时刻提醒自己

a.风险控制

b.复利，复利，复利