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耐威科技(SZ:300456)好不好赚? -盈再率%(盈馀再投资比率%

  • 作者:吃货
  • 2020-01-22 12:20:30
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盈再率详细解说

投资股票要像找人合伙公司一样谨慎

如果有四个朋友找你合伙公司, A跟你说他的公司投资了100万,过去三年分别赚了净利润30万、50万、60万,但是因为公司是高科技产业,市场竞争激烈,如果不再买设备、盖厂房就会被市场淘汰,赚的钱不能发股利,必须再投入更换设备,所以公司虽然赚钱,股东却分不到,以后的竞争很大,也可能随时会被淘汰,所以赚的钱还是不能发股利。 B说他的公司投资了100万,过去三年分别赚了40万、亏100万、赚60万,但是因为公司是高科技产业,市场竞争激烈,公司有时大赚、有时大赔,而且如果不再买设备、盖厂房就会被市场淘汰,如果有赚钱不能发股利,必须再投入更换设备,所以公司虽然赚钱,股东却分不到,以后的竞争很大,也可能随时会被淘汰,所以赚的钱还是不能发股利。 C跟你说他的公司投资了100万,过去三年分别赚了净利润30万、50万、60万,每年发现金股利15万、25万、30万,但是因为公司是高科技产业,市场竞争激烈,如果不再买设备、盖厂房会被市场淘汰,必须再投入更换设备,所以公司仍然需要再投资,也真的有赚钱,赚的钱每年都有发现金股利。

D说他的公司投资了100万,过去三年分别赚了15万、20万、30万,也分别发了现金股利12万、16万、24万,因为公司市场竞争者少,来的设备也不需更新,所以赚的钱暂时不用再买机器,可以继续帮公司赚钱。

A: 很赚钱,市场竞争激烈,赚的钱不发现金股利,要再买机器(盈再率高),不然会被淘汰。

B: 有时大赚、有时大赔,市场竞争激烈,赚的钱不发现金股利,要再买机器(盈再率高、营投现金流量8年加总为负数),不然会被淘汰。

C: 稳稳的投资、稳稳的赚,赚了钱有投资有发现金股利,三年发了70万,投资的100万已经回来70万,赚的钱有再投资设备,但也真的赚钱发股利,这样的公司通常是像苹果、台积电这样的科技龙头。

D: 慢慢的、稳稳的赚,赚了钱发现金股利,三年发了52万,投资的100万已经回来52万,赚的钱不用再投资设备(盈再率低)。

A、B是赚了钱必须再投资,感觉公司变大了,但实际上并没有真正赚钱,C是有赚钱也有再投资的科技龙头,像苹果,D是很赚钱但不需要再花很多钱再投资的公司像茅台,

以上四个朋友的公司,你会投资那一家? 而巴菲特会想投资哪一家?

我们如何出公司赚的钱需不需要再花很多钱投资设备呢?有一个数字可以出来,那就是”盈再率(盈余再投资比率)”,也就是过去几年公司赚进来的净利润要再花多少%再投资厂房设备。

这就是公司”好不好赚”的概念

"盈再率%"最好小于40%,若介于40%~~75%为可接受 高于75%表示公司赚来的钱必须拿出很高比例再投入机器厂房才能赚钱,表示不好赚(这个数字有加入长期投资,因为有些厂房设备是透过投资子公司支出的)。通常高科技公司就会面临这种问题,因为必须投入很多资金购入新设备、研发才能不被市场淘汰,但是这样赚的钱就轮不到股东分了。

盈再率% = 盈余再投资比率,也就是公司赚的钱(假设100万)需要再拿出多少钱来投资厂房、设备等固定资产的占比是多少,盈再率% = 40%就是赚了100万还要拿出40万来投资厂房设备的意思

盈再率与护城河

盈再率带有一护城河的概念,通常盈再率高代表市场竞争激烈,公司若不投入更多的研发、设备更新就会被淘汰,也就是说公司是透过花很多钱来维持竞争力的,这样就代表护城河是比较窄的,容易被攻入城中、被竞争者淘汰, 为什么贵州茅台是很好的价值投资股票,下图是贵州茅台的盈再率图,赚进来的钱100元只要花不到15元买机器与设置厂房,靠着老机器老厂房就可以赚进大把钞票,才是真的好赚

盈再率如果出现负数,代表过去几年累积是亏损的,亏损还得继续花钱买设备,过去几年赚的钱都不够花出去的,那对股东好吗?公司真的好赚吗?

耐威科技(:300456)盈余再投资比率

在2016~2018年的盈余再投资比率都是超过75%,可见前几年一直把赚进来的钱花出很大比率用来建厂房、买设备上面,2016年的数字112 %,也就是说过去几年赚进的100元净利润,就必须要拿出112元去建厂房与设备,而2018年的数字已经到233 %了,2016赚100元净利润,就必须要拿出112元去建厂房买设备,2018年则是赚100元需拿出233元,赚进来的不够花出去的,这样叫做很赚钱吗?这种数字和茅台相比,优劣立见,

好股票必备条件:8年来是呈现逐年下降的趋势,且是低于40%,最起码也得保持在40%~75%之间,如果赚得不够花出去的,这样叫做很赚钱吗?有智商的人会相吗?


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