又一只妖股显现，OLED概念+国企改革，本月有望迎3个涨停板！

万润股份(002643)

所属板块 OLED 国企改革 化工行业 基金重仓 山东板块 深成500 深股通 体外诊断 新材料

OLED+国企改革,这一股业绩大幅增长,OLED沸石双引擎增长动力强劲

经营范围 液晶材料、医药中间体、光电化学品、专项化学用品(不含危险品)的开发、生产、销售;许可范围内的危险化学品生产;出口本企业自产的产品,进口本企业生产科研所需的辅材料,机器设备,仪器仪表及零配件;房屋、设备的租赁。

OLED+国企改革,这一股业绩大幅增长,OLED沸石双引擎增长动力强劲

事件

公司于 2018 年 2 月 18 日发布业绩快报，公司 2018 年实现营收 26.32 亿元，同比增长 7.14%；归母净利 4.44 亿元，同比增长 15.33%。

简评

业绩符合预期， Q4 环比大幅增长

公司此前预计全年业绩同比增幅 0-30%，本次业绩快报落入此前预计区间的中位数附近。公司全年业绩对应 Q4 单季营收 7.82 亿元，同比增长 19%，环比增长 37%； Q4 单季归母净利 1.38 亿元，同比增长 66%，环比增长 21%。公司 Q4 单季营收净利环比均出现较大幅度增长，可能是由于部分订单放量所致。净利率方面，公司 Q4 单季归母净利率 17.6%，环比 Q3 单季的 19.8%下降 2.2个百分。 ROE 方面，公司 2018 年加权平均 ROE 达到 10.54%，同比增长 0.82 个百分，回升至 10%以上。

OLED 进入放量验证阶段，处于利润爆发前夕

公司是国内 OLED 有机材料龙头， OLED 业务主要由烟台九目和江苏三月承担，烟台九目是国内最大的 OLED 中间体公司，已成功引入战略投资者。江苏三月主要研发 OLED 单体，目前已经具备生产 OLED 终端材料的能力，正在尝试突破专利问题，未来将推出 OLED 终端材料产品。同时公司在互动平台上表示公司自主知识产权的 OLED 成品材料在下游厂商进行验证进展顺利，目前已进入放量验证阶段，公司 OLED 材料有望进一步扩大在该领域的市场占有率，并且逐步提升这一业务板块的利润率。近期三星、华为等全球一线手机厂商折叠屏手机发布在即，或将引爆整个OLED 产业链，公司 OLED 业务也将显著受益。

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