白天事情多，没有及时答复。说一下的我的法。1、对

白天事情多，没有及时答复。说一下的我的法。
1、对于康得新，我不熟，给不出意见；
2、对于康美，截止今天，财务到底有没有问题，我说不清楚。而且在今天这个位上，也给不出任何投资建议。
3、针对康美这个事，说一下我的投资理念。
A、我的性格是喜欢怀疑，工作中，也经常提出怀疑。我的怀疑往往是基于逻辑出发，多问几个为什么。我发现针对其他人的逻辑漏洞，多问几个为什么后，经常会发现他们的答复确实有问题。这里面有认知的问题，也有故意隐瞒的情况。
B、在我曾经供职的世界500强公司，我发现即使是公司的老大，对于公司很多大事情的认知都不一定准确。
C、所以呢，我养成了不太相权威的性格。或者说的好听叫做喜欢独立思考。进而对于包括康得新的钟总，康美的马总，我对他们没有一任感。我用我的钱买他们的股票，我是很担心被他们黑了。人性的丑恶有时候超乎你的想象。
D、所以呢，对于康美，如果发现财务报表存在疑问（未必真的有事），我肯定是回避的。
以前针对康美，我简单总结了几疑问。有这些疑问，让我没有丝毫可以任马总的地方。
1、大股东大比例股权质押，简单测算了一下，马总夫妇手上95%以上的股权都质押了。也就是说从股权角度，康美和马总关系不大了。
2、高额融资，康美手上有400亿多的融资，但是过去5年的投资加起来不超过100亿。
3、康美手上还有约400亿的现金。
针对康美，我一直有这么一个观，大A几千只股，为什么要盯着康美不放呢。
当然，你目前的情况比较特殊，我到你持有康美债，在目前这个位，真的不好再提什么建议。到马总这个“发展实业、聚焦主业、瘦身健体、固本强基”的主体思路，我还是非常开心的。康美一路走来，领军人始终能够准确洞察行业发展先机，走在正确的道路上，走在国家产业发展支持的方向，背后体现的是领军人对产业、政策以及企业自身的准确定位。在融资政策收紧的2018年，公司不放过任何机会，下半年又发行了35亿的短融和7.5亿的中期票据，为未来寒冬日子提前做好储备。我2018年初满仓康得新和康美药业，中间也没有减过仓，全部经历了第一轮的一字跌停（康美6个+康得新四个），康得新是由于停牌无法卖出，复牌第一时间12元清仓，这个在我2018年度总结中有我当时的思考。现在想说说我对康美药业和康得新两个公司的法，也请 指教:1、康美根基是中药饮片、为了确保饮片质量自然延伸到上游种植、自然延伸到中药材贸易，鉴于中药饮片主要渠道是通过医院对外销售，自然延伸到药品贸易和医疗器械，我觉得康美的发展非常清晰有条理，聚焦主业没有胡乱扩张；至于智慧药房之类的，只不过是融合了现代互联网技术，拼接了电商，也是水到渠成的事。而且在我来，康美并不需要什么太多的高科技，不需要太多研发投入，试错成本很低，更多的需要脚踏实地一步一步干出来的，有属于苦力活。对比康得新，主营业务预涂膜、光学膜、集团核心业务碳纤维承诺装入上市公司等，预涂膜光学膜都已经是世界第一，碳纤维从各方面息综合分析也已经搞成了，这是个千亿级别的市场，董事长钟玉是个干实业的人，不是个骗子。但是康得新主业跨度非常大，而且这些产品技术更新非常快，需要不断创新才能不被淘汰，所以从生意属性上来说不太好。
2、上下游:康美的上游是中药种植，这些地方一般经济发展都不太好，需要国家政策扶持，而康美不失时机站了出来，繁荣了当地经济，富裕了当地农民，保证了药材质量，这也是从2018年开始陆续在全国各地跟当地政府大规模合作的基础，这样的企业你让他死？尽管无法占用上游资金需要先付，也是自愿繁荣当地居民的高尚行为（康得新上游是一些高端先进设备，公司没有议价权，需要先付款，而且折旧费用很高，公司在财务报表上把相关设备使用周期加长，降低了折旧率）下游面对医院，尽管在结算周期上面对医院有弱，但是财务显示也不错，一、应收账款占营业收入比例较低，好像20%多（康得新2018半年报好像接近90%）；二、应收账款周转天数40天左右，完全属于健康区间（康得新具体数据我忘了，但是要高很多） 三、坏账 医院的坏账率极低，应收款基本都能收回，最差不过延迟一段（而康得新面对的客户竞争非常激烈，一不小心就倒闭了，比如乐视、金立、锤子等，坏账率较高）
3、货币资金 民营企业融资难，企业为了扩张大存大贷牺牲了财务利润，换来了发展机遇，这个是可以接受的，前提是财务真实。康得新昨晚公告大股东占用上市公司资金，这个在康得新前一段债务违约我都分析到了，我认为钱是真的（据听说银行存款造假不容易，我选择相这一），只是大股东摊子太大，这边政策一收紧，资金流动危机引爆地雷。康美也是大存大贷，但是完全在可控范围内，政策收紧公司随时可以调整发展节奏，不存在前期投入导致的“沉没成本”被动引发后期再投入。
4、高管诚 网上很多关于康美行贿的传言，这根本不值一提，这是国家发展不同阶段的“中国特色”，而且康美高管没有天天吹牛逼，报喜不报忧。对比康得新董事长钟玉，任何时候都是充满心，非常乐观，在他眼中从来没有风险，夸大承诺（2018年市值3000亿、裸眼3D颠覆全球、碳纤维注入上市公司、立案调一个月结束等等），也正是因为董事长始终不正面坦诚困难，让我坚定复牌第一时间卖出。再次表达一下，钟玉是个干事业的人，我很敬佩，但是嘴太大了，我亏损并不埋怨他，只是自己没能更早识别。
康得新我复牌第一时间坚定卖出，而康美到目前为止我依然选择相，康得新已被证实，康美结论还没确定，希望证监会尽早给出一个结果。