医药集采和新冠疫情下的国药股份

国药股份是中国医药集团旗下主要负责医药流通的企业，主要经营北京地区的医药流通业务，近几年国家大力推进医药集采，推进两票制，同时2020年以来北京地区持续爆发新冠疫情，北京多家医疗机构停诊，这些都对国药股份的经营产生了非常大的影响。2021 年，国药股份实现营业收入 464.69 亿元，同比上升 15.08%；归属于母公司净利润 17.54 亿元，同比上升26.86%；归属于母公司扣非净利润16.92亿元，同比上升29.66%，经营活动现金流量净额达到19.57亿元，净资产收益率(加权)14.57%。总体上看2021年国药股份取得了很不错的成绩，也是来之不易的。公司在北京地区医疗市场占有率保持绝对优势，同时在麻药市场领域也一直占据领先优势。2021年公司在国家第四批、第五批带量采购工作中，公司共计取得 94 个通用名的配送权，其中独家配送品种达到13 个，配送与独家配送品种数量均位居北京市第一位。

国药股份是中国医药集团旗下主要从事医药批发和直销的流通企业，业务集中于北京地区，属于国药控股直接控制，而国药控股在中国医药集团旗下主要负责医药批发业务板块，中国医药集团旗下负责医药研发、医药制造、医药批发、医药零售等业务板块都已经划分清楚，主要公司都也已经上市，作为国药股份的直接大股东国药控股属于国营和民营混改企业，郭广昌的复星系负责医药板块业务的相关公司有较大的长期持股。国药股份与华润医药、上海医药拼杀北京医药流通市场，从近10年的发展来看，国药在北京市场的份额处于逐步上升的态势，经营相对稳定，2016年国药股份整合了国药集团旗下的位于北京的几家同业公司，业务实力进一步增强，近10年来，国药股份ROE水平始终保持在15%左右，业绩尽管受集采政策和新冠疫情的冲击出现了下滑，但恢复也相对较快。国家集采政策还在紧锣密鼓的推进，重塑医药产业链，集采的政策是为解决我国医药价格居高不下的难题，通过医保联合终端服务医院同医药制造企业进行统一公开招标的方式实施医药采购，减少流通环节，实现药品降价，从中标价格上看，的确起到了立竿见影的效果。但我国药价居高不下其实背后的真正原因还是以药养医的现实造成了，医生在医院为老百姓看病治病，这是他们几乎唯一合法而有效的职业领域，老百姓也只有去医院才能看病，医院不管对医生还是对老百姓都处于强势地位，同时医生对病人也是强势地位，而医院和医生对医药生产企业其实也是相对强势的，毕竟再多医院无非都是政府统一管理的，而医药企业已经早就市场化改革了，众多民企和外资在参与竞争，总体来说，医院和医生位于我国医疗市场的主导地位，他们为了创收必然要寻找渠道，借助这种主导地位的强势那自然是相对轻松的，多年来我们认为药价居高不降的罪人在于流通环节，流通链条长，违法违规太多等等原因，其实我们可以看到在整个医疗服务链条上看，流通企业和制药企业都已经竞争相对充分，他们的地位是没法和医院和医生相比的，制药企业和流通企业在这种环境下要想各自创收和盈利必然会八仙过海郭显神通，集采是联合医院与制药企业和流通企业“对抗”，通过降低这些上游环节的利益，去实现药价降低医疗服务价格降低的效果，可是医院和医生的地位和创收通道如果不解决，他们总会依靠强势地位想尽很多办法提高终端医疗服务价格的，或者相关利益人会想尽很多办法寻找到新的创收渠道来适应集采的新变化。

总体来说，医院医生的管理体制和效率不得到改革，医院的强势地位不改变，而仅仅是通过进一步挤压上游利益来达到降低医疗费的目的是难以持续的，要么药物质量下降要么药物停产，要么是滋生了更大的医疗腐败。集采还在持续，产业链上的各种利益相关方都是在应变，但不管如何变，医疗公益性服务不能忽略市场机制，相反只有建设好市场机制，在进行有效市场改革的前提下关注公益性才是长远之路，流通企业作为市场平台机构，是效率的实质保证，不管上游和下游如何对抗如何合作，自身的市场地位和价值是不会受到根本性冲击的，只是需要尽快适应而增强自身。