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国金证券股份有限公司陈屹,王明辉近期对扬农化工进行研究并发布了研究报告《业绩符合预期,静待行业拐点》,本报告对扬农化工给出买入评级,当前股价为48.39元。
扬农化工(600486) 事件 8月26日,公司发布2024年半年报,公司2024年半年度实现营业收入56.99亿元,同比-19.36%,归母净利润7.63亿元,同比-32.1%。2季度单季实现营收25.23亿元,同比-1.70%;归母净利润3.34亿元,同比-9.62%,业绩符合预期。 分析 公司产品价格同比下滑,短期影响公司收入。分业务来看,2024年上半年,公司原药业务实现营业收入33.23亿,价格6.65万元/吨,同比-23.91%;制剂业务实现收入12.04亿,价格4.29万元/吨,同比-8.39%。原材料层面,公司主要原材料有不同程度回落。公司产品市场价格当前处于历史较低位置。从产品价格来看,杀虫剂主要产品功夫菊酯当前报价10.7万元/吨(历史最低价格,数据起始于2015年),联苯菊酯当前报价13.2万元/吨(历史最低价格,数据起始于2015年),除草剂主要产品草甘膦当前报价2.5万元/吨(历史分位11.28%,数据起始于2015年);杀菌剂方面,公司苯醚甲环唑报价9.5万元/吨(历史最低价格,数据起始于2015年),吡唑醚菌酯当前报价16.2万元/吨(历史分位2.56%,数据起始于2015年),丙环唑报价7.5万元/吨(历史分最低价格,数据起始于2015年)。 葫芦岛项目投资为公司带来新一轮成长。公司目前在建工程16.09亿元,主要为葫芦岛基地产品,包括年产15650吨农药原药、7000吨农药中间体及66133吨副产品项目,具体包含咪草烟、啶菌恶唑、功夫菊酯、氟唑菌酰羟胺、莎稗磷、四氯虫酰胺等。其中氟唑菌酰羟胺是先正达创新药,我们认为,上述原料药项目投产后将为公司贡献收入和利润。 盈利预测 农药价格有所下跌,我们修正公司2024-2026年归母净利润预测分别为14.03亿元(-19.19%)、17.66亿元(-12.15%)和20.53亿元(-10.92%),EPS分别为3.45、4.35和5.05元,当前市值对应PE分别为14.13X、11.22X和9.65X,维持“买入”评级。 风险提示 原材料剧烈波动风险,需求不足影响销量和产品价格,新项目投放不达预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,天风证券张峰研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达83.21%,其预测2024年度归属净利润为盈利16.23亿,根据现价换算的预测PE为12.22。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级6家。
以上内容为证券之星据公开息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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答:扬农化工上市时间为:2002-04-25详情>>
答:许可经营项目:农药的制造、加工(详情>>
答:全国社保基金一零六组合、基本养详情>>
答:扬农化工的注册资金是:4.06亿元详情>>
答:2023-07-17详情>>
周五移动转售概念主力资金净流入5.63亿元 北纬科技、拓维信息涨幅居前
今日电子身份证概念主力资金净流入3574.48万元,任子行、南天信息等股领涨
电子政务概念整体大涨,通达海涨幅20.01%,任子行涨幅19.94%
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国金证券给予扬农化工买入评级
国金证券股份有限公司陈屹,王明辉近期对扬农化工进行研究并发布了研究报告《业绩符合预期,静待行业拐点》,本报告对扬农化工给出买入评级,当前股价为48.39元。
扬农化工(600486) 事件 8月26日,公司发布2024年半年报,公司2024年半年度实现营业收入56.99亿元,同比-19.36%,归母净利润7.63亿元,同比-32.1%。2季度单季实现营收25.23亿元,同比-1.70%;归母净利润3.34亿元,同比-9.62%,业绩符合预期。 分析 公司产品价格同比下滑,短期影响公司收入。分业务来看,2024年上半年,公司原药业务实现营业收入33.23亿,价格6.65万元/吨,同比-23.91%;制剂业务实现收入12.04亿,价格4.29万元/吨,同比-8.39%。原材料层面,公司主要原材料有不同程度回落。公司产品市场价格当前处于历史较低位置。从产品价格来看,杀虫剂主要产品功夫菊酯当前报价10.7万元/吨(历史最低价格,数据起始于2015年),联苯菊酯当前报价13.2万元/吨(历史最低价格,数据起始于2015年),除草剂主要产品草甘膦当前报价2.5万元/吨(历史分位11.28%,数据起始于2015年);杀菌剂方面,公司苯醚甲环唑报价9.5万元/吨(历史最低价格,数据起始于2015年),吡唑醚菌酯当前报价16.2万元/吨(历史分位2.56%,数据起始于2015年),丙环唑报价7.5万元/吨(历史分最低价格,数据起始于2015年)。 葫芦岛项目投资为公司带来新一轮成长。公司目前在建工程16.09亿元,主要为葫芦岛基地产品,包括年产15650吨农药原药、7000吨农药中间体及66133吨副产品项目,具体包含咪草烟、啶菌恶唑、功夫菊酯、氟唑菌酰羟胺、莎稗磷、四氯虫酰胺等。其中氟唑菌酰羟胺是先正达创新药,我们认为,上述原料药项目投产后将为公司贡献收入和利润。 盈利预测 农药价格有所下跌,我们修正公司2024-2026年归母净利润预测分别为14.03亿元(-19.19%)、17.66亿元(-12.15%)和20.53亿元(-10.92%),EPS分别为3.45、4.35和5.05元,当前市值对应PE分别为14.13X、11.22X和9.65X,维持“买入”评级。 风险提示 原材料剧烈波动风险,需求不足影响销量和产品价格,新项目投放不达预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,天风证券张峰研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达83.21%,其预测2024年度归属净利润为盈利16.23亿,根据现价换算的预测PE为12.22。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级6家。
以上内容为证券之星据公开息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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