1、关于估值，按你这么来理解，PI膜技术也就值这个

1、关于估值，按你这么来理解，PI膜技术也就值这个钱，评估公司的估值模式就是为了凑数而已，那不就是造假吗，评估公司一般不会冒这个险，因为收益预测只能按照现有的规模来，既然现有规模明知不合理，那可以采用成本法，单独对技术估值就好，合理性不更强些吗，即便为了凑数，在技术的估值上凑数不更没BUG吗。另外，从投入来，即便公司说的3.49亿，这里面还没包括2011年之前的配方研发，考虑十来年的时间，也不值这个钱吧。其实估值只是一个参考，完全可以让市场定价，如果是关联交易，那光明正大的走程序，如果不是关联交易，价高者得，价格就是合理的。
2、关于研发，按你说的，研发费用有一半是BOGE的，近十年的时间，除了BOGE的研发费用，也还有20亿规模，PI膜的5800万，也就到了3%而已，既然这么重大的有价值的项目才花这钱，剩余的19亿又干嘛了呢，要知道【时代新材(600458)、股吧】念念不忘的芳纶，可也是买来的，公司能把这个钱花在哪说清楚了，大家也就没疑问了。
3、卖了后，时代华鑫后续的规划当然是由新股东说了算的，但卖之前不能对新股东提出要求，是对PI膜负责任的态度吗，有没有接盘能力，有没有PI膜经验，嫁女的都希望能找个好人家，要是被骗子或者皮包公司卖走了怎么办，人家董明珠是怎么做的，涉及中国PI膜产业发展，就这样草率，事出反常必有妖，时代不说必然有其不说的因。我补充几法。

一、估值预测。因为前面不敢说华晟，所以不能考虑未来扩能，我只能说，这次评估机构真不容易！！所以，这里只要一期，为了做到现在的值，只能夸大利润。你杜邦和其他对手让你一直这样高毛利润？他们不会增加投资扩线？我的结论，估值模型不合理，这是时代新材的bug，但基于这个bug的利润率去推算未来的价值，也有扯淡。

二，研发。100亿元，最近几年一半规模波哥贡献，研发可能波哥贡献不止一半，毕竟德国工资高啊。到底多少给了膜？不知道，但作者别夸大，无知散户多，你别做吕梁！

三，卖出去就卖出去了，后续发展投资者不傻，轮不到你卖家提要求。咱们大胆设想下，如果丹邦来，这个能怎么扩？怎么兑现？这里倒不是问题，逻辑上，谁来摘，两华必须要合并，不然怎么玩？明摆的事，作者这个估计没玩过企业。

四、公司治理。基本同意。