高送转正在成为下一个市场热

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一、市场评述       

周四市场震荡上涨，市场活跃度依然较强，上证指数收于2668、上涨1.36%，创业板指上涨1.41%、上证50上涨1.2%；两市成交4026亿元、成交温和。板块方面，券商股以及TMT、军工板块表现较好；与此同时，正元智慧的高送转，激活了潜在高送转主题，某种意义上、高送转主题正在承接炒壳主题、演变成下一个市场热。

因此，就后市而言，总体维持政策积极、股市震荡修复的思路，一般上证指数收于60日均线以及20周均线是指数反弹的目标；故，目前市场仍在震荡反弹的过程中。方向上，市场资金借助高送转等概念，正在从炒壳向炒绩优成长的潜在高送转个股转变，故操作上，仍以逢低布局绩优成长为主。

以上策略仅供参考，以此操作风险自担。

二、投资锦囊                       

1. 当日焦：非银金融（+2.45%）

周四市场反弹，券商板块表现较强；尤其中小券商不断创出本轮反弹新高、而中信广发华泰国君等大券商则尚未创新高。总体，资本市场政策转向积极、股市出现反弹；股权质押风险的消解以及未来科创板的推出，对券商股形成正面利好。故，维持券商板块强于大盘的判断；同时，伴随着市场修复行情的演进，绩优大券商股后续也有望创出新高、值得逢低布局。

2. 价值睛：钢铁

关注空气质量对钢产量的影响，取暖季限产值得期待。2018年3月-9月，唐山的空气质量排名均位居全国倒数第一，地方政府压力较大，10月的空气质量有所改善，排名上升至全国倒数第五。截至目前，唐山11月平均空气质量指数已高于2017年同期，尤其是近几天，空气质量恶化较快。另外，“不含税唐山生铁-废钢-300元”已跌至-25元/吨，高炉-转炉中添加废钢的经济效益已显不佳，在钢价下行的情况下，预计今年取暖季限产期间钢厂加废钢的动力将有所下降，实际限产效果值得期待。钢铁行业的投资核心驱动因素在2012年之前是需求，在2017年是地条钢，在2018年以来则是高炉产能利用率。观察到2018年以来的高炉产能利用率与钢铁股的超额收益有显著的相关性，如果这个规律继续延续的话，随着取暖季限产的到来，高炉产能利用率有望继续呈下降趋势，倾向于认为钢铁股未来3-6个月将会有超额收益。

风险提示：（1）需求不及预期风险；（2）供给释放超预期风险。

3. 投资Tips：

1、买股时勿冲动，卖股时要果断。

2、贪与贫不仅仅是“一”之差，而只是一念之差。

3、价跌量增时要保持警惕.

4、强者恒强、弱者恒弱，择强汰弱是明智的选择。

5、不断地吸纳股性，不断地忘却人性，只有这样，才能与市场融为一体。

风险提示

    此报告为东北证券股份有限公司（以下简称“东北证券”）普通客户投资咨询服务产品。本报告风险等级为低风险（R1）。报告中的信息或所表达观不构成其所涉及国债、股票、基金、债券、港股通及期权等金融衍生品投资标的买卖的出价或询价，报告内容仅供参考。

    本产品中涉及的投资品种包含但不限于国债、债券、股票、基金、分级基金、AA-及以上信用债、股票期权、港股通产品等低风险（R1）、中低风险(R2、中风险(R3)、中高风险(R4)等级的品种类别。本报告不涉及具体投资标的的投资建议。市场投资策略仅供参考，以此操作，风险自担。投资决策由客户做出，投资风险由客户承担。