午间观点：市场底部区域运行，TMT行业基本面机会应关注

　　今日市场低开高走，盘中创出新低后开始拉升。截止收盘，沪指$上证指数(1A0001)上涨 0.35%，收于 2885 点，深成指$深证成指上涨 0.77%，收于 9388 点，创业板指$创业板综上涨 29 点，收于 1550点。目前市场可能已接近于底部区域，但投资者还不应过度激进。

　　对于 TMT 行业，我们认为目前有四个方向值得关注：1、云计算。2、5G。3、被动元器件。4、半导体行业产业链。这四个方向我们都看到了一定的机会，投资者值得关注。

　　对于云计算来说，根据相关数据显示，全球公有云服务提供商在基础设施硬件和软件方面的支出在持续增长，高位运行，而这个拐点来自于 2017 年第一季度，该季度支出同比增长了 32%，此后时间一直呈高速增长的态势。

　　在这个市场中，硬件、软件和其他公有云基础服务设施总收入本季度已经超过 110 亿美元，服务器、操作系统、存储、网络以及虚拟化软件总共占第一季度公有云基础架构市场的 95%。通过分析，可以发现，其中主要资本支出是流向数据中心的软件与硬件供应商的，也就是说超大规模的云计算基础设施服务商资本支出在不断增加，其位于产业链的最基础层级。而是什么原因引起的呢？我们认为是来自于上层应用的巨大需求，即 Iaas，Paas 以及 Saas 的迅速建设与扩张。而如果公有云基础服务设施支出持续在高位运行，很有可能意味着云计算产业链上游也会有相关的业绩释放，且具备一定的持续性。

　　而对于 5G 行业，今天有一条消息也较为吸引人，在 IMT-2020(5G)推进组联合中国通信学会与中国通信标准化协会共同主办的 2018 年 5G 峰会上，工信部副部长陈肇雄指出，全球 5G 发展已进入商用部署关键时期。工信部将适时发布频谱规划和商用牌照。简单来说，5G 的频谱分配与牌照发放有可能提前，而且可能在 2018 年底前推出预商用系统设备。这也就说明 5G 相关公司可能会加快部署，业绩放量可期，5G 投资有可能从单纯朦胧的炒作走向具有真实业绩的投资，投资者值得关注。

　　而对于被动元器件，我们认为此番谷歌与通用汽车对无人驾驶科技高地的争夺，可能进一步促进汽车行业的电子化，汽车行业对被动元器件的需求可能进一步增加。被动元器件的涨价也在印证行业的繁荣，值得关注。

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