新能源｜【广发电新】涪陵电力集团高管赴上市公司任职，公司或推动新一轮业务拓张

【广发电新】涪陵电力集团高管赴上市公司任职，公司或推动新一轮业务拓张
集团公司综合能源、储能事业部高管赴上市公司任职。5月7日下午，公司公告聘任徐臣、王楠担任公司副总经理。徐臣为国网综能集团综合能源事业部副总经理，王楠为国网综能集团储能事业部总经理。
公司传统业务与综合能源和新型储能业务具有协同效应、近年来积极向终端客户延伸、新高管任职有望加速业务拓张。公司目前业务包括电网运营（重庆涪陵区）和配网节能（国网经营区），与综合能源和新型储能业务具有协同性如电网配网节能与工商业配网节能相近；台区储能可有效解决配变容量不足，缓解用电高峰缺电，延缓配网改造时间，或成为配网节能改造的新发展模式。21年以来，公司计划发展用户储能站、分布式屋顶光伏建设等新型业务；22年公司完成15家大工业客户的前期摸排，与5家企业达成了光伏项目合作意向，同时计划支持新型储能规模化应用，已积极探索面向终端用户的业务拓张。
电改促使用户侧承担更多消纳责任、综合能源服务发展有望步入快车道。根据我们《新型电力系统系列之四电改传导消纳压力，综能服务蓄势待发》报告分析，新能源消纳压力加大向用户侧传导，用户侧将承担更多消纳责任（参与需求响应、配置储能、建立微网等），综合能源服务需求有望兴起。综合能源服务实现用户侧分布式光、储、充、可控负荷等资源一体化运行，最大限度适应电价波动，具备万亿市场潜力。
🔥盈利预测与投资建议。公司在22年年报中明确23年收入目标为34.80亿元，考虑电网运营和节能改造业务，预计23-25年收入为36.99/ 37.80/40.00亿元，同比增长3.84%/2.19%/5.82%，归母净利润为7.36/7.73/8.59亿元，同比增速为20.02%/4.98%/11.21%，建议重点关注。