价值50票池的选股逻辑

最近，在更新价值50票池，但是方法和逻辑老朋友估计忘得差不多了，新朋友压根不知道。那么，放假第一天，我们一起来温习一下，价值50票池挑选的方法，这也是大家一直比较关心的问题。明天更新价值50票池医药篇。大家不见不散！

1.熟悉的味道。熟悉的公司这个老吴放第一位，如果不熟悉，也就无从判断公司的好坏，更不要说估值了。这也是很多朋友推荐了很多很好的标的老吴没有入选只是放在自选股跟踪的因。什么叫熟悉了，那就是跟踪至少3年以上。当然也是有特例，那就是一见钟情，第一眼到就特别兴奋特别喜欢的那种。这种就可遇不可求了，2008年一眼中的【片仔癀(600436)、股吧】（600436），2014年一眼重的【怡亚通(002183)、股吧】（002183），一见钟情的一定是最美好的回忆，至少对老吴来说是这样的，无论片仔癀还是怡亚通都给出了非常不错的回报。

案例1：片仔癀（600436）

案例2：怡亚通（002183）

2.好的行业。好的行业有两种，一种就是像茅台，医药这种不会消失的行业，不会消失意味着长远和稳定。选择消费类行业最关键的核心就是品牌，一个深入让人心的品牌，说道白酒第一个想到的就是【贵州茅台(600519)、股吧】（600519），说道可乐第一个想到就是可口和百事，说道牛奶第一个想到就是伊利股份（600887），品牌很无形，但就是这种无形的影响力造就了这些公司深度的护城河并且随着时间的积累，这种护城河会越来越深，越来越无法逾越。

另外一种就是像光伏，新能源汽车这种处于成长期的行业，技术成熟，业绩处于爆发性增长阶段。这种公司赚的就是成长期的钱，因为技术总是不断革新的，我们不知道什么时候会有更好的技术把有的技术给替代了。就像柯达被数码给消灭了，大哥大被移动手机消灭，而诺基亚被智能手机替代一样。无论是不会消失的行业，还是会消失的成长性行业，提前条件是我们能够理解，也就是股神巴菲特说的能力圈。不能理解再好的行业公司和我们都是没有缘分的，硬要扯上关系，那就会变成苦果。

3.好的公司。行业圈定之后，就是要选择个股了。如果实在不会挑选个股那就直接买行业指数（ETF）。老吴的投资格言：要选就选最好的，也就是行业龙头。行业龙头往往具备两个因素：第一，市场占有率行业NO1.第二，往往具备独一无二的品牌、技术、商务模式或者管理体系等。为什么要选龙头？

案例：

好的行业，公司都会享受到行业的红利，都会有不错的表现。但是是我们发现贵州茅台（600519）能够不断的创出新高，而同时白酒行业的酒鬼酒（000799）的股价走势和行业以及市场环境关系比较大，波动性也非常大。行情好的弹性空间大，但是行情不好的时候很然走出独立行情。作为价值投资者，我们就是要寻找到那种可以不断穿越牛熊的品种。

4.好的价格。当前面三个因素都具备的时候，最后需要考虑的就是价格因素了。价格通常会公司的估值进行比较。只有当合理价格或者打折的时候，才是我们考虑的范围之内。之前老吴写过一篇章《贵州茅台引发的一场裸奔事件》就详细的谈论了，贵州茅台在不好的价格进去以后亏损70%的悲剧结果。这也是2018年老吴在连续在2016年和2017年进入价值50票池的贵州茅台等高高在上的股票剔除的因，行业再好，公司再好，没有好的价格那都是没有用的。

老吴一直说，投资一定要好行业+好公司+好价格。董宝珍先生选到了好行业、好公司但是并没有选到好价格。同样是茅台，不同的价格进入结果是天差地别的。投资界是非常残酷的一个圈子，做好了大家吹捧，做不好连朋友都没得做。你也想经历董宝珍亏损70%然后失去几乎所有的朋友吗？没有人想经历这样的过程，我们有更好的方式来成功，没有必要把自己逼到悬崖的边上。

现在已经2600多了，很多股票估值已经很低了。这个时候正是我们好好研究，寻找十倍股的好时机！

本由吴志辉（投顾编号：A0600617100002）整理，不作为买卖依据，据此操作风险自负，股市有风险，投资需谨慎！