片仔癀净利润的预测及果断加仓

片仔癀是我拟长期持有至少10年的标的，还有一个贵州茅台。所以，预测片仔癀一两个季度的利润甚至一两年的利润是没有意义的。

巴菲特说，买股票就是买企业，一家企业的内在价值为企业未来自由现金流的折现值。对于片仔癀而言，她的价值可不止这点市值。国家永久保密的配方和工艺，称为“双绝密”，全国仅此一家。所以她的市盈率一直在50倍上下徘徊，很少低于40倍的。

既然长期持有10年以上，预测一年、两年的净利润确实没有意义。但人是个好动的动物，我也不敢保证我能不能活十年。所以，尽管无意义，我还是要预测一下，不然，这10年我太寂寞和无聊了。

我统计了从2020年-2023年这四年每个季度的利润情况，发现一个规律，就是每年的第三季度的利润大于第一季度的利润大于第二季度的利润大于第四季度的利润，就是每年的第四季度的利润都是大幅降低的。

说明一个问题，就是第四季度根据全年的目标，对利润进行调节，让全年利润符合既定的目标，既不太高，也不太低，大差不差。换句话说，片仔癀每年的利润是公司根据市场情况自己把控的，细水长流，稳步发展。

想想也对，片仔癀的利润增长，来自于量、价。量不可能突然增加，这与市场规模有关，市场规模是慢慢渗透的。从福建东南沿海，到东南亚，到全世界，从沿海到内地，这个需要慢慢培育。价的增长，与原材料有关，养麝规模是慢慢扩大的，逐年增长的，也不能急。企业需要稳步发展，而不能操之过急。

根据如上规律，我计算了每年一季度利润占全年的比例，2020-2023年分别是29%、23%、27%和27%，四年平均了一下为26.6%。

假定2024年一季度的净利润占全年的26.6%，我用2024年第一季度的净利润9.88除以26.6%得出2024年全年净利润为37亿。

片仔癀当前的市值为1371.88亿，还有8个月，如果股价不变，片子的市盈率为37倍，片子的市盈率很少低于37的，这意味着理论上年底的股价很可能上涨到300元以上（如果市盈率保持现在的静态50倍）。

顺便告诉大家一下，昨天我果断加仓了片仔癀，加仓后片仔癀的仓位占我总仓位的30%。如果下一步股价继续大跌，我会加仓到40%，拭目以待吧！

想想片子10年后涨10倍，心里喜滋滋的。