片仔癀到底有没有价值？

今天分析的股票是片仔癀，代码600436。

片仔癀也是非常有名的一支股票了，喜欢的人喜欢得不得了，讨厌的人讨厌得不得了，基本和茅台有得一拼了，我这里只是用最简单的估值方法对它的基本面做一些总结，至于有没有价值，大家自己去判断。

片仔癀现价两百三十三块多，三季报每股收益四块钱，净资产二十一块多，净资产收益率百分之十八多，今年应该会在百分之二十五左右，市净率十点八五倍，和茅台基本完全一样。

基本上你看伊利和洋河的报表，净资产收益率和片仔癀都差不多，不过人家的市净率可就低得多了，只有三点五倍不到的样子，差不多就是片仔癀的三分之一，这么大的估值差价，无非因为片仔癀有一定的存货增值属性，我反正是完全不能理解的，至少一点，片仔癀比起同仁堂来还是强点的，至少这净收水平还看得过去，算是一家优秀的公司，唯一的顾虑就是估值实在太贵了，像这样的基本面，给个四倍哪怕是五倍的市净率估值也算可以交代过去，但十多倍就真的有点高了，看看智飞生物，人家曾经最高达到过百分之七十多的净收，现在估值还在五倍左右趴着，净收水平也比片仔癀要强一个档次，对此我只能说，片仔癀的主力控盘能力真的很强，现在还能控制着它不让跌下来。

再看下片仔癀的技术面，它的三十季线在一百九十块附近，这个我都还是觉得高，如果给五倍估值，股价在一百一附近才算有点合理，也谈不上低估，股息率更是不用说，也就伊利和双汇的分红水平，每股派现一块三左右，股息率不到百分之一，根本没有任何支撑作用。

十年市净率估值分位最低在四倍左右，看样子还是有明白人的，知道这股票四倍市净率买进去就差不多了，它也没有什么高增长的基因，像这种做了几十上百年的生意，想搞个大新闻估计也难，长期净资产收益率就是二十七个点左右了，这个投资方案我这里实在没有，久期实在太长了，定投也懒得去算到底要定投多少年，总之，看大家对这支股的仰程度到底有多高吧。