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我认为片仔癀不如茅台。现在两者的估值都没有明显便宜

作者：笑对人生
2022-05-14 08:55:33
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我认为片仔癀不如茅台。现在两者的估值都没有明显便宜可占，但是片仔癀估值要比茅台高。可能很多人会说估值不是看市盈率，这个我非常认同，我也不是看市盈率给估值。茅台和片仔癀都是护城河很宽的两家公司，这个方面直接没有对手，就按持平计算吧。然后从长期成长空间来说，一个是增量，茅台业绩说明会上提到茅台酒核心产区15平方公里的土地还有7平方公里可以开发，我们就可以推断茅台的极限产能在10万吨左右，就未来增量来说茅台应该胜过片仔癀吧？其次是提价空间，这个不用多少，全世界没有任何一家公司出现茅台这种出厂价和零售价差价巨大的情况，这个方面茅台也胜过片仔癀吧？也有人会说片仔癀还有其它产品将来发展空间很大，那么茅台在这方面也不输片仔癀，茅台系列酒增长也是很快的，而且像1935这种产品，只添加了很少量的茅台酒，经过简单包装就摇身一变成为高端白酒。从这些方面把两家公司比较，所以我才得出片仔癀估值比茅台高的判断，绝不是看简单的市盈率。

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