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中船系概念逆势上涨,中国船舶以涨幅5.01%领涨中船系概念
游艇概念逆势走强,概念龙头股中国船舶涨幅5.01%领涨
目前船舶行业大幅上涨5.99%收出穿头破脚大阳线,目前处于上涨趋势
柔性直流输电概念逆势上涨,概念龙头股保变电气涨幅9.94%领涨
股市人
这个问题很好,也是我过去一直思考的一个重要的矛盾点
关于这点,还有一个重要的变量,就是时间周期,我们假设当下的用户消费行为是不理性的,那问题来了,这种不理性会持续多久呢,以及这种进程的快慢,这是另外一个需要重点衡量的问题。
这里可以参考威廉姆森的四个制度层级,统述来说
1,非正式制度,像传统、宗教、文化,变化频率为100-1000年,比如传统的节日,白酒文化、礼仪文化、饮食文化、中医文化等。
2.正式制度,正式规则、宪法法律,产权司法政府,变化频率为10-100年,比如咱们的免税法律,国家对中免的政策几十年没变。
3.治理,像企业治理、政府治理、交易治理,变化频率为1-10年,比如企业治理文化的变化频率,取决于企业更换管理层的频率。
4.短期社会资源的分配制度,比如供给侧改革,可能会影响几年,亦或是十年以上
中医无疑是属于第一个层级,它的进程周期是按照几百年上千年来计的,由此,它的影响力要大大超越我们的有生之年,虽已假设说用户长期越来越聪明,但这个长期是几百年上千年之长,并不影响我们有生之年的投资。
其次,是行业结构化,很多行业虽然长期可能并没有那么乐观,但行业内部的一些细分企业,却可以独立走出长期大牛,就中医来说,长期我肯定不会投资整个中医行业指数,而是会选取其中几个佼佼者,它们表面属于中药范畴,但我在内心将其当做“中药消费品”,它是药和日用消费品的融合,比如白药牙膏、片仔癀化妆品或礼品等,有日用消费品属性意味着进入了“文化”的保护区。
行业的变动频率越快,周期越短,“消费市场在长期只会越来越聪明”这一理念的决策影响力就越大,比如对电器行业的变化频率,快者只有几年,所以对于那些产品品质不好、依靠营销在短期占据上风的企业,要尤其警惕,因为这一理念在几年之后可能就会奏效,留给我们的容错率会大大缩小,而相反,那些变动频率较小的行业,留给我们的容错空间很大,像同仁堂,即便未来受行业影响,可能竞争力会下滑,但中途的利润波幅依然是非常缓慢的,随时可以留给我们安全撤出的机会,不至于受行业影响,价值迅速锐减,这也是他们二者的不同之处。吴老师你以前写过一篇文章,大意是说做生意不能把宝压在消费者的愚蠢上面,消费者总是越来越聪明的。我非常赞同这个观点。
但是具体到片仔癀这个例子,吴老师是否仍然持相同的看法??
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