风水轮流转形势下的应对策略

今天市场，与其说受外围影响走岀个小Ⅴ型，不如说受内因影响。今年三大热轮动，先是科技，后是医药，最近是消费。这两个月调整也基本按以上顺序。近期消费股涨上了天，我称之为天上的&34;神仙股&34;，主力机构特别是基金利用资金优势联手做庄，愣把消费股炒成了科技股，人神共愤，涨多了就要跌，内在调整要求使然。

据上海证券报披露，今年上半年超过76%的主动偏股型基金换手率超过1倍，这意味着将持有的股票&34;洗牌&34;了一遍。其中1~4倍的占比最高，达到61%。更有49只基金换手率超过10倍。全部主动偏股型基金换手率为1.53倍，高于去年下半年的1.18倍。

这是一个惊人的换手率，验证了中国股市暴涨暴跌的因正在于机构，而广大散户才是替罪羊。自从1998年管理层决定大力发展机构投资者以来，理由一直是学习成熟股市经验，发展机构投资者来稳定股市。而中国股市散户众多引发羊发效应一直被诟病。20年过去了，被寄于厚望的机构投资者获得长足发展，但上述如此之高的换手率，利用资金优势另类的做庄手法，恐怕与管理层初衷相差甚远吧。正是基金暴炒的消费股大跌，而新的热暂时缺失，导致了这两天的调整必然性。

不过，大盘后市前景依然乐观。一是大盘缩量了，说明抛盘不大了。二是消费股放量大跌两天了，机构集中重仓股很少直线下跌，多是抵抗性下跌，震荡中岀货，因此海天片仔癀们下周一就应会暂时企稳。三是科技、券商、地产等调整已久，有企稳反弹需求。

大盘换档期间，可对核心资产中调整时间较长、近期没有大幅拉升的个股予以关注，也可以关注那些核心资产之外的业绩优秀、形态良好、有发展前景和上升逻辑的个股。实在拿不准，建议空仓休息观望一段时间。