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今生一定要吃的药——片仔癀(下)

  • 作者:杜康2017
  • 2020-02-06 00:29:00
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本发布日期2020.1.13 凌晨

《今生一定要吃的药——片仔癀(上)》(自带链接,可回)。

书接上回,上篇我们主要从战略层面,了解片仔癀是什么,有什么作用和历史地位。本篇我们一起思考,在战术层面如果待片仔癀的产品和股票。

先来补几张体验馆照片,以飨读者。

这是体验馆装修风格之一。

这是厦门国际机场候机厅内的片仔癀体验馆。我走进去时,图中这位大哥正在结账。他说这个东西不知道有没有效果,我就接话说效果很好。他转身跟小妹说,那再买2颗。萍水相逢,擦肩而过,祝福这位不知名的大哥平安健康。

上图中这位大哥,他买药老婆买片仔癀的护肤品,结账时竟然用现金,厚厚的一叠毛爷爷,远远目测用了几万块。女人进来都直奔护肤品区域去了。

这是片仔癀的礼品装。图中银色铝罐是密封罐。

一、股价表现

这年K线,好像不用太多语言表达了。请收下我的膝盖吧。本想统计上市至今的累计涨幅,电脑出问题,没成功。先将就2010年12月至今的,累计涨幅1386%。当他的股东,稳稳的幸福。

现在流行当“季度价投”。这是片仔癀季度K线走势图。

从月K线,片仔癀近一年时间里,大概在91-118元的区间做箱体震荡。就是区间波动啦。我不是技术派,假装用下技术名词。


我喜欢周线做交易。图中黄色线是我画上去的。下次再回调到黄色线处,我会继续加仓。热衷于高抛低吸的人,应该可以按周线做。但是高抛低吸的理论几乎所有人都懂,也几乎所有人都会做成低抛高吸。我自认能力不够,还是守住本心,捆住小手好了。

不过我会保持底仓不动,然后有机会就在组合个股之间来回搬家。目前在市场偏暖,涨价预期的护航下,持股不动应该比较安全省心。毕竟,我等小股民踏空比被套难受多了。

二、涨价预期

2016年以来,片仔癀肝病用药的毛利率一直处于下滑中,其毛利率在2016年至2018年度分别为87.96%、86.48%和83.02%。2019年半年报显示,肝病用药的毛利率为81.21%。片仔癀肝病用药毛利率的走低跟材料成本上涨不无干系。2019年半年报中也有披露,表示从长期,麝香、牛黄及蛇胆的价格呈上涨趋势,(物以稀为贵,这个是常识了,不用披露也能知道),未来将对片仔癀及系列产品成本产生上升压力。

董事长刘建顺曾表示,“在主要材料及人工成本持续上涨的背景下,片仔癀并没有大幅度调整零售价格。近五年,片仔癀仅涨价15%左右。”

2005年至今,片仔癀累计提价14次,药品单价从130元/粒一路涨到现在的530元/粒。涨价预期在2019年落空了。但是有人率先打破了市场的静默。

2019年12月24日,同仁堂安宫牛黄丸宣布涨价,每颗涨价220元,涨幅达39%。在国药界,还有“北有同仁堂,南有片仔癀”的美誉。况且安宫牛黄丸和片仔癀,有几样材料,牛黄、麝香是一样的。因此市场敏感的神经被拨动了。12月25日,片仔癀跳空高开,收盘涨幅达5.2%。

我觉得片仔癀2020年提价概率非常高。

抛开涨价预期不论,每个家庭都值得尝试使用一次片仔癀。买几颗或几盒片仔癀胶囊作为家庭常备药。老实说,安宫牛黄丸涨价后,我也多买了些片仔癀。

特别是家里有人容易口腔溃疡,烟酒应酬多,牙龈肿痛,或者有手术后的病人,片仔癀值得考虑,值得尝试。

各个体验馆和京东片仔癀旗舰店都是可靠的购买渠道。

对了,顺道科普下

安宫牛黄丸清热解毒,镇惊开窍。用于热病,邪入心包,高热惊厥,神昏谵语;中风昏迷及脑炎、脑膜炎、中毒性脑病、脑出血、败血症见上述证候者。简单讲就是中风患者救急用的,家里有人高血压的,值得常备。但是安宫牛黄丸平时是不能随便吃的。就像速效救心丸一样的道理。

“安宫”两字是指安定心之宫的意思。中医认为,心为君主之宫,“心主之宫城也”,在人体内具有至高无上的地位。心包犹如宫城,具有保护心脏的作用。取名安宫,形容服用该药后,可以通过增强心包的护卫作用,让心神在宫城中安稳地发挥作用,这样就能心平气和、神清窍明。

片仔癀虽然也不能多吃,因为药性是寒凉的,但是片仔癀是可以当成日常保健药品吃的。经济条件允许的话,一个月吃1-2颗完全没有问题的。

在我心里,可以不给家人喝那什么台酒,但一定要给家人吃片仔癀。只要有条件就可以孝敬和照顾家人。家里老人经常牙龈肿痛就吃各种版本的甲硝唑和头孢。我实践过一次,拿了一颗片仔癀,每天用刀刮一些,分3天吃完。现在小半年过去了,没他再吃甲硝唑。不是说吃甲硝唑不对,我意思是有条件,就可以给家人更好的药。

下方是片仔癀胶囊的购买链接。胶囊保质期不如药丸长,但是使用方便,小的喉咙肿痛、口腔溃疡大概吃1-2粒基本就解决困扰了。

三、股东分析

以上图片,显示近3个季度前十大股东情况变化。可以到

一是片仔癀虽然没有出现在北向资金买卖热门榜单上,但是近3个季度,北向资金默默地在不断买入。

二是控股股东漳州市九龙江集团持股57.92%,个人股东王富济持股4.48%。两者合计62.4%的筹码是被长期锁定的。该股已实现A股全流通,总股本6.03亿股。62.4%的筹码意味着3.76亿股是锁定的。只剩2.27亿股可以让散户、外资和机构买卖。

三是按外资持股上限为总股本的30%测算,理论上外资最多可以买入不超过1.8亿股。我好像想明白了,怪不得外资这么克制,悄无声息地收集筹码。流通股本这么小,外资稍微用力,股价就飞了,还怎么买便宜货。

四是国外几万亿美元的资产长期忍受负利率,不断扫货中国核心资产,追求高确定性是必然趋势。虽然这个趋势已经持续大概3年了,但面对资产慌,外资迟早还是要放开手脚扫货的。

五是感觉未来高送转,扩大股本概率很大。云南白药总股本是12.77亿股。

四、业绩与估值

可以出

一是近一年半以来,每季度营业总数保持在20%以上的增长。

二是营业收入的增长,换来的却是净利润率的不断下滑。主要因应该是前提到的,营收增长再来的利润,一部分被材料涨价侵蚀了。

因此,也印证了产品强烈的涨价预期。

同花顺显示,片仔癀滚动市盈率51.93倍,动态市盈率46.78倍。

目前估值合理偏高,也就是说当前价位买入,偏贵的。

如果市场有激烈的波动,给予更低的估值买入机会,比如滚动市盈率回到40倍,届时记得用水桶接。

巴菲特说,宁可要模糊的正确,也不要精准的错误。

时间关系,估值问题就粗略到此。

六、我会怎么操作?

1.种一棵树,最好的时机是10年前,其次是现在。

我比较激进,前段时间已经建仓完毕。以前自作聪明,在进进出出,高抛低吸,最终错失那波2.5倍的行情。现在守股守心,笨鸟先飞。

2.耐住寂寞,做好心理防备。计提2年不涨,甚至大幅度回调的风险。

3.采用组合投资理念,不全仓,深度调整,就补仓。或者调仓换股,用别的股来丢卒保车。

4.如果股价快速冲150元,就卖掉一部分,比如30%,作出盈利安全垫,让心态更好,有利于长期持有。

设想,打开账户是红色的,不管回调后盈利剩多少,总比绿色的来得开心。我就想要开开心心,安安心心把钱等来。

这个做法挺实用的,我在爱尔眼科里成功实践了。卖了30%,作出盈利安全垫,后面随便市场涨跌,心态稳如虎,涨跌不特朗普。

风险提示

1. 产品被检出缺陷。

2. 药效方面涉嫌虚假宣传。比如出现的是“防癌抗癌”方面的争议。

3. 业绩不及市场预期。

有没有券商研报的感觉?

投资是一生的修行路!本公.众.号守股守心(ptuc318318)记录一路上的风霜雪雨、风和日丽。坚持组合化投资思维,大势算大账,尊重常识,尊重规律,敬畏均值回归,胜不骄败不馁,择善固执,耐心守候,复利经营,慢慢变富。

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