ROE大道至简！长期稳定高ROE，稳定分红，业绩持续增长，估值性价比高[21/10/11]

ROE大道至简

长期稳定高ROE公司，结合分红、相对估值水平进一步筛选。

结合财务指标后，中国平安、国药现代、中文传媒昨日涨幅7.73%、7.57%、5.40%。

证券名称

近10年ROE不稳定程度(%)

近10年ROE排名(%)

ROE/PB(%)

上日涨幅(%)

近1月累计涨幅(%)

市值(亿元)

中国平安
601318

21.55

93.82

15.67

7.73

1.92

9524.01

国药现代
600420

20.83

79.56

10.05

7.57

1.27

106.50

中文传媒
600373

0.42

79.77

13.79

5.40

-4.37

148.11

广弘控股
000529

28.54

74.34

7.12

5.20

2.09

34.27

物产中大
600704

3.69

72.36

8.45

4.63

-3.83

352.29

平安银行
000001

25.27

81.95

11.60

3.96

-7.77

3617.26

华润三九
000999

17.90

90.53

8.61

3.82

4.04

287.41

富奥股份
000030

2.46

83.45

9.34

3.43

-6.07

109.18

千金药业
600479

10.10

72.51

6.14

2.95

-0.46

36.49

厦门空港
600897

27.04

83.81

11.16

2.83

-0.18

48.72

华润双鹤
600062

5.43

76.32

9.45

2.82

0.92

125.61

一汽富维
600742

9.83

75.93

12.91

2.55

-7.12

61.96

兴蓉环境
000598

13.28

73.98

8.58

2.45

1.21

174.69

爱建集团
600643

2.61

72.75

12.02

2.43

-5.53

116.29

阳光照明
600261

18.11

79.08

8.35

2.30

1.01

58.08

豫园股份
600655

26.98

75.39

9.94

2.25

-0.85

405.44

迪马股份
600565

24.04

70.83

18.92

2.05

-6.74

63.55

江中药业
600750

14.84

82.88

7.35

2.03

-5.93

75.92

伊力特
600197

10.43

91.10

4.94

2.01

-0.62

129.36

深振业A
000006

28.00

87.14

18.52

2.00

-5.57

61.83

北方国际
000065

29.89

91.64

15.61

1.96

-7.67

64.36

老凤祥
600612

15.38

97.72

8.17

1.89

-1.31

247.54

中原传媒
000719

12.86

77.22

16.10

1.77

-1.71

70.60

南京高科
600064

20.20

72.57

14.37

1.56

-3.19

112.47

龙净环保
600388

7.94

87.62

10.24

1.40

-7.23

93.22

威孚高科
000581

24.94

87.89

13.62

1.35

-7.71

211.48

中新药业
600329

9.74

81.47

4.05

1.32

-7.73

201.22

华发股份
600325

25.57

76.66

16.55

1.22

-9.22

123.01

国药股份
600511

15.74

92.12

9.33

1.13

-3.17

223.71

交通银行
601328

23.17

81.43

29.90

1.11

-1.30

3378.95

宗申动力
001696

13.04

71.90

6.37

1.03

-8.04

78.55

大秦铁路
601006

20.56

84.14

17.78

0.96

-1.86

939.59

首开股份
600376

17.75

70.98

22.44

0.96

-3.66

135.94

招商银行
600036

24.88

94.06

9.92

0.95

-5.55

12844.47

厦门国贸
600755

20.26

73.56

12.22

0.90

-16.98

162.08

中银行
601998

27.31

83.54

30.21

0.88

-4.96

2251.00

深深房A
000029

21.70

72.27

6.07

0.84

-7.72

72.54

安徽合力
600761

11.33

79.14

9.15

0.66

-5.50

78.83

中国银行
601988

20.14

83.36

28.06

0.66

-0.97

9037.71

东莞控股
000828

19.18

86.45

11.18

0.39

-11.12

108.01

永新股份
002014

14.57

83.90

6.45

0.37

-2.19

41.38

伟星股份
002003

4.98

82.49

5.07

0.35

-4.22

66.96

万科A
000002

5.79

96.10

19.19

-0.33

-0.09

2469.23

瀚蓝环境
600323

9.50

77.52

5.23

-0.42

6.93

215.17

金地集团
600383

18.74

90.17

19.06

-2.95

-12.34

490.74

保利发展
600048

11.96

94.57

20.50

-3.42

3.04

1621.95

华侨城A
000069

9.53

93.85

24.14

-3.74

-0.41

591.35

四川路桥
600039

29.83

83.39

8.41

-4.52

-2.99

403.05

上海建工
600170

8.03

73.23

9.50

-6.10

23.40

342.82

数据来自:

ROE大道至简

借鉴于东方证券研报结论，具备长期稳定高ROE的公司在二级市场可以获得显著的超额收益，他们具有以下特征

1) 行业特征表现为，垄断性、高毛利率、下游消费等行业居多。

2) 业绩特征表现为，高ROE启动于业绩爆发成长期，未来长期稳定高ROE需要有当前业绩增长动力的支持。

3) 估值特征表现为，长期来看，运行于合理区间。

过去长期稳定高ROE的公司，如何继续保持ROE水平

1) 外延并购式扩张，引“活水”，但经营难度大。

2) 增加财务杠杆，但财务风险高。

3) 稳定分红，降低净资产的扩张率。

4) 持久稳定的内生性业绩增长。

数据来自: