大众汽车为啥要战略持股江淮汽车和国轩高科？

德国大众汽车计划在中国豪掷20亿欧元（约160亿元人民币），用于持股江淮汽车母公司江汽控股，同时成为动力电池制造商国轩高科的最大股东！其中的一半投资流向国轩高科，另外一半则是以增资的形式实现大众汽车在江汽控股持股50%。

这可是本周内车坛的两大重磅消息。在全球汽车行业愁云惨淡、哀鸿遍野的大背景下，大众汽车这两个大手笔投资有何战略意义？

为什么是江淮汽车？

大部分国人都知道，大众汽车在中国有两家合资企业，即上汽大众和一汽大众。实际上，大众汽车在华还有第三家合资车企，即江淮大众。

江淮大众成立于2017年，当时舆论一片哗然，因为按照之前的政策，跨国车企只允许在中国最多有两家合资公司。当然，没过多久，中国就正式放开了汽车行业的合资车企数量和合资股比。宝马随后就提高了在合资公司华晨宝马的股比，实现了控股。由于华晨汽车过于依赖华晨宝马的销量和利润，宝马与华晨的调整股比谈判进展得很顺利。

而大众汽车的情况就不一样了，合资伙伴上汽和一汽都要比华晨强势很多，所以大众汽车目前仍然无法提高合资股比。在江淮大众内部，江淮汽车则处于明显的弱势地位。所以，大众汽车能够说服江淮汽车，成功提高在江淮大众的合资股比。

通过此次战略并购，大众汽车不仅实现了持股江汽控股，而且还成功将自己在合资公司江淮大众中的股份提高至75%，从而取得了合资公司的绝对管理权。此外，大众汽车还计划在合肥建立一个研发中心。在很大程度上，这一举措对大众汽车在华另外两家合资公司上汽大众和一汽大众发挥了震慑作用，因为大众汽车已经放话出来，未来将向江淮大众逐步注入大众汽车的主流车型。

大众汽车还计划通过江淮大众把西班牙汽车品牌西雅特引入中国。本来就竞争异常激烈的中国汽车市场，会变得更加热（yong）闹（ji）。

值得一提的是，江淮汽车还在为蔚来代工生产电动汽车。蔚来汽车的ES6和ES8车型都是由江淮汽车代工的。大众汽车成为江淮汽车母公司股东对蔚来汽车有什么影响吗？现在谁都说不准，就让时间来说话吧。

江淮大众电动车基地（图源江淮大众）

为什么是国轩高科？

大众汽车此次瞄准的可不只是中国的整车生产企业，同时还有核心零部件企业。

按照大众汽车和国轩高科5月28日对外公布的消息，此次大众汽车将通过两种方式对国轩高科进行战略投资。交易完成后，大众汽车将持有国轩高科26.47%股份，成为国轩高科第一大股东。根据双方的协议内容，大众汽车入股后，国轩高科将成为大众汽车体系内的认证供应商，有资格向大众汽车供应动力电池。

通过这一并购，大众汽车成为第一家在中国投资动力电池生产商的跨国车企。

动力电池是电动汽车时代关键却稀缺的核心部件，保障动力电池的供应是大众汽车迎接电动汽车时代的战略考量之一。在德国本土，大众汽车与一家瑞典电池制造商合作，投巨资建设自己的动力电池工厂。当然，动力电池的成本在电动汽车中占据很大比例，大众汽车当然希望把这一部分掌控在自己手里。

成为国轩高科的最大股东有助于大众汽车在新能源汽车领域拥有自己的闭环供应链。要知道，在中国的电动汽车动力电池领域，国轩高科的市场份额位列第三，仅次于宁德时代和比亚迪。

大众汽车战略投资国轩高科（图源大众汽车）

中国市场对大众汽车到底有多重要？

通过在中国的合资公司，大众汽车早就成为中国市场份额最大的汽车制造商。2019年，大众汽车集团全球销量的40%、大众汽车品牌的全球销量的50%都是由中国市场贡献的。中国还是大众汽车集团旗下奥迪和保时捷品牌最大的单一市场。大众汽车集团现任CEO迪斯在前段时间公开宣称，中国市场是大众汽车股份公司“保持成功的发动机“。2019年6月，他更是公开承认“当下，大众汽车实际上成了一家非常有中国烙印的企业”。

大众汽车此次的两笔投资都瞄准了中国的新能源汽车市场。要知道，中国是全球最大的新能源汽车市场。中国的新能源汽车配额和积分制度则间接促使大众汽车不得不在电动汽车领域抓紧布局。大众汽车计划在2025年就实现150万辆电动汽车的销售目标。所以，这两笔投资一方面是出于战略性的长期考量，另外一方面也实属迫在眉睫。