Agassi122
农药是农化的一个细分行业,农药板块的股票主要有扬农化工、安道麦、广股份、江山股份、利尔化学、润丰股份等10多家公司。
虽然没有几个人看的上,但农药股票大部分走势强劲,并且有的还完全脱离大盘熊市特征,走出了并创出了新高,成为了大牛股,比如江山股份等。
过去几年,回头看扬农化工,虽然很少有激动人心的时刻,但也是一个十足的五倍大牛股。
核心原因何在?其实很简单一是农药板块的主要公司基本面优异,二是还能持续高增长,三是行业高景气。
一、没农药,何谈粮食安全?
农药的使命,就是防治病、虫、草,保证粮食的大丰收,主要有杀虫剂、除草剂、杀菌剂等三大类产品。
农药有多重要?如果对农作物停止用药,一年之后,农业的收成将减少25%-40%。两年后则减产高达60%。
所以,农药的需求就像我们日常生活中的油盐酱醋一样,是刚需。
从全球农药近些年的市场规模来看,也处于一个比较稳定的波动范围。北京奥运会那年,农药的市场规模是420亿美元左右,十多年过去了,年复合增长率也不是特别高。
但时间线拉长看,也再次印证了农药是刚需的结论。
究竟是谁在默默使用农药呢?全球每年使用的300万吨农药,主要被巴西、美国、和我国三个大国给消耗了(三国占比接近45%)。
而从品种来看,果蔬会消耗25%以上农药,成为最大消耗领域。
二、原药和制剂,两个逻辑
打开农药的产业链,你可以发现农药的生产环节主要包括中间体、原药和制剂。原药是没有办法直接供农业使用的。原药通过再加工形成制剂后,就可以转向下游环节了。
而从农药产业链的利润分配情况来看,原药只占25%,大头还是在制剂(50%)。而且这两条赛道的玩法还是有很大差别
1. 原药呈现出的是技术密集型行业,同时讲究成本为王,绑定下游有强话语权的制剂玩家,是生存下去的关键;
2. 制剂则更强调玩家的综合能力,包括研发能力、渠道能力、售后服务能力,对玩家的要求会相对更高一些。
而赛道上的四大巨头(拜耳、先正达、巴斯夫、科迪华)牢牢占据着终端制剂市场超过50%的市场份额。而国内的玩家在这条赛道上的竞争力太弱。
那相对门槛更低的原药市场我们总能分得一杯羹吧?
是的,我们可以拍着胸脯说,我国是全世界的原药制造中心(压成本的能力不是吹的)。
从品类看,国内农药原药生产品种竟然超过了400种,基本涵盖了所有常用农药品种。每年国内的原药产量基本在140万吨左右,占比超过了40%,而且以出口为主,主要金主都是刚才讲到的那几个国际巨头们。
全球原药看中国,国内的玩家主要也分布在原药这条赛道上。
三、两国开战,全世界遭殃
2020年以来,粮食价格的上涨离不开两只手。
【第一只手】疫情的爆发,让各国越加重视粮食安全,2020年三季度粮食价格就开始上涨,小麦、玉米的价格基本上都达到历史巅峰。
【第二只手】俄乌冲突。俄乌两国农作物出口量在世界占据举足轻重的位置,这两个国家的小麦、大麦、玉米出口量合计全球占比分别为28%、26%、16%。战争一起,两国的粮食出口肯定会受到不利影响。这也让全球各国更加注重粮食安全的问题。
所以我们判断,这两年粮食价格肯定易涨难跌。
而粮食价格的上涨,必然会让农民伯伯们有更大的积极性,而且为了追求更高的种植收益,使用更多的农药也是必然现象,最终提振的是农药的需求。
总结下来,农药股还有没有机会?
肯定有,机会在哪里?机会无非还是这几个主要的公司扬农化工、安道麦、广股份、江山股份、利尔化学等。
今天有个私募基金董事长和我说农药股是周期股,用颜色看农药股,我和他开玩笑说你太没文化了,农药股是真正的成长股,看看广股份从2015年上市到现在哪年净利润不是高增长的?
大家自己可以去做做功课,做做比较,到底哪家公司基本面更扎实,经营现金流更好,毛利率更高,净利润率更高,负债率更低,现金储备更多,财务指标更优异,哪家公司产品量价齐升,哪家公司更加可能持续高增长?
注不构成任何投资建议,没有买卖就没有伤害。
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国家能源局: 开展2024年电力领域综合监管工作
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农药股为什么强
农药是农化的一个细分行业,农药板块的股票主要有扬农化工、安道麦、广股份、江山股份、利尔化学、润丰股份等10多家公司。
虽然没有几个人看的上,但农药股票大部分走势强劲,并且有的还完全脱离大盘熊市特征,走出了并创出了新高,成为了大牛股,比如江山股份等。
过去几年,回头看扬农化工,虽然很少有激动人心的时刻,但也是一个十足的五倍大牛股。
核心原因何在?其实很简单一是农药板块的主要公司基本面优异,二是还能持续高增长,三是行业高景气。
一、没农药,何谈粮食安全?
农药的使命,就是防治病、虫、草,保证粮食的大丰收,主要有杀虫剂、除草剂、杀菌剂等三大类产品。
农药有多重要?如果对农作物停止用药,一年之后,农业的收成将减少25%-40%。两年后则减产高达60%。
所以,农药的需求就像我们日常生活中的油盐酱醋一样,是刚需。
从全球农药近些年的市场规模来看,也处于一个比较稳定的波动范围。北京奥运会那年,农药的市场规模是420亿美元左右,十多年过去了,年复合增长率也不是特别高。
但时间线拉长看,也再次印证了农药是刚需的结论。
究竟是谁在默默使用农药呢?全球每年使用的300万吨农药,主要被巴西、美国、和我国三个大国给消耗了(三国占比接近45%)。
而从品种来看,果蔬会消耗25%以上农药,成为最大消耗领域。
二、原药和制剂,两个逻辑
打开农药的产业链,你可以发现农药的生产环节主要包括中间体、原药和制剂。原药是没有办法直接供农业使用的。原药通过再加工形成制剂后,就可以转向下游环节了。
而从农药产业链的利润分配情况来看,原药只占25%,大头还是在制剂(50%)。而且这两条赛道的玩法还是有很大差别
1. 原药呈现出的是技术密集型行业,同时讲究成本为王,绑定下游有强话语权的制剂玩家,是生存下去的关键;
2. 制剂则更强调玩家的综合能力,包括研发能力、渠道能力、售后服务能力,对玩家的要求会相对更高一些。
而赛道上的四大巨头(拜耳、先正达、巴斯夫、科迪华)牢牢占据着终端制剂市场超过50%的市场份额。而国内的玩家在这条赛道上的竞争力太弱。
那相对门槛更低的原药市场我们总能分得一杯羹吧?
是的,我们可以拍着胸脯说,我国是全世界的原药制造中心(压成本的能力不是吹的)。
从品类看,国内农药原药生产品种竟然超过了400种,基本涵盖了所有常用农药品种。每年国内的原药产量基本在140万吨左右,占比超过了40%,而且以出口为主,主要金主都是刚才讲到的那几个国际巨头们。
全球原药看中国,国内的玩家主要也分布在原药这条赛道上。
三、两国开战,全世界遭殃
2020年以来,粮食价格的上涨离不开两只手。
【第一只手】疫情的爆发,让各国越加重视粮食安全,2020年三季度粮食价格就开始上涨,小麦、玉米的价格基本上都达到历史巅峰。
【第二只手】俄乌冲突。俄乌两国农作物出口量在世界占据举足轻重的位置,这两个国家的小麦、大麦、玉米出口量合计全球占比分别为28%、26%、16%。战争一起,两国的粮食出口肯定会受到不利影响。这也让全球各国更加注重粮食安全的问题。
所以我们判断,这两年粮食价格肯定易涨难跌。
而粮食价格的上涨,必然会让农民伯伯们有更大的积极性,而且为了追求更高的种植收益,使用更多的农药也是必然现象,最终提振的是农药的需求。
总结下来,农药股还有没有机会?
肯定有,机会在哪里?机会无非还是这几个主要的公司扬农化工、安道麦、广股份、江山股份、利尔化学等。
今天有个私募基金董事长和我说农药股是周期股,用颜色看农药股,我和他开玩笑说你太没文化了,农药股是真正的成长股,看看广股份从2015年上市到现在哪年净利润不是高增长的?
大家自己可以去做做功课,做做比较,到底哪家公司基本面更扎实,经营现金流更好,毛利率更高,净利润率更高,负债率更低,现金储备更多,财务指标更优异,哪家公司产品量价齐升,哪家公司更加可能持续高增长?
注不构成任何投资建议,没有买卖就没有伤害。
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