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黄磷限产加速供需失衡,草甘膦价格中枢有望进一步提升
国内外事故频发,库存低位,价格持续上行。草甘膦价格在2020年8月中国四川乐山洪水之后约2.4万元/吨,历经2020年11月河北疫情以及2021年2月美国雪灾后两拨疯涨,逐步上升至2021年9月约5.58万元/吨,涨幅为132%。行业库存持续去化。2021年8月美国飓风艾达导致美国拜耳工厂停产一周,拜耳全球总产能37万吨,主要生产基地在美国。
能耗双控政策加速推进,原材料黄磷大幅限产或出现缺货。黄磷耗电量15000度/吨左右,2021年主要下游是磷酸盐(46%),草甘膦(26%)及其他五氧化二磷、三氯化磷等。黄磷价格夏季淡季,冬季旺季。2021年云南限电且由于水电供应不足,黄磷价格在丰水期上涨,而在面临冬季枯水期间,供给继续收缩。国家发改委于2021年8月17日印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》的通知,其中青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省(自治区)上半年能耗强度不降反升。
根据百川盈孚数据统计,2020年黄磷总产量77.75万吨,其中云南产量为38.6万吨,占比50%。我们预计2021年4季度黄磷产量可能出现大幅限产,成本推动草甘膦价格持续上行。2021年9月初黄磷出厂价约2.8万元/吨,9月15日云南地区部分企业停炉,恢复时间未定,继续保持关注云南地区黄磷开工情况,报价已经达到6万元/吨。
下游需求稳健增长,行业格局进一步集中。草甘膦是全球第一大非选择性除草剂,2020年全球市场销售额在50亿美元左右。2020年随着全球通胀高企,农产品价格大幅上涨,种植收益提升,农资产品大幅涨价。2019年末我国重启转基因作物证书,国内耐草甘膦转基因种植面积有望快速扩大,拉动需求增长。2021年4月,江山股份公告拟与福华通达进行重组。根据百川资讯,草甘膦国内现有产能为72.3万吨,江山+福华产能合计22.3万吨、兴发集团18万吨。前二兴发+江山产能国内占比大于50%,国内产能的行业CR4大于80%,市场趋于寡头垄断,厂家议价权进一步提升。
推荐标的扬农化工(草甘膦产能3万吨,下同), 广股份(6万吨)。关注江山股份(7万吨+拟收购福华15.3万吨),兴发集团(18万吨+5万吨在建,配套15万吨黄磷),新安股份(8万吨),和邦生物(5万吨),云图控股(黄磷6万吨/年)。
趋势股市场情绪周期上周五风电、磷化工,强修复。结合指数探底成功,后面将进入新的周期,我们继续看好趋势股加强,特别是穿越主线风电和磷化工。风电,磷化工穿越主线, 概念股主要有浙江新能风电 龙头+浙江新闻双控消息。运达股份风电20CM趋势龙头+整机厂。红宝丽、滨化股份环氧丙烷题材,下游需求旺盛。
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答:江山股份的注册资金是:4.43亿元详情>>
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答:南通江山农药化工股份有限公司是详情>>
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磷化工和风能板块有望开启新周期
黄磷限产加速供需失衡,草甘膦价格中枢有望进一步提升
国内外事故频发,库存低位,价格持续上行。草甘膦价格在2020年8月中国四川乐山洪水之后约2.4万元/吨,历经2020年11月河北疫情以及2021年2月美国雪灾后两拨疯涨,逐步上升至2021年9月约5.58万元/吨,涨幅为132%。行业库存持续去化。2021年8月美国飓风艾达导致美国拜耳工厂停产一周,拜耳全球总产能37万吨,主要生产基地在美国。
能耗双控政策加速推进,原材料黄磷大幅限产或出现缺货。黄磷耗电量15000度/吨左右,2021年主要下游是磷酸盐(46%),草甘膦(26%)及其他五氧化二磷、三氯化磷等。黄磷价格夏季淡季,冬季旺季。2021年云南限电且由于水电供应不足,黄磷价格在丰水期上涨,而在面临冬季枯水期间,供给继续收缩。国家发改委于2021年8月17日印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》的通知,其中青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省(自治区)上半年能耗强度不降反升。
根据百川盈孚数据统计,2020年黄磷总产量77.75万吨,其中云南产量为38.6万吨,占比50%。我们预计2021年4季度黄磷产量可能出现大幅限产,成本推动草甘膦价格持续上行。2021年9月初黄磷出厂价约2.8万元/吨,9月15日云南地区部分企业停炉,恢复时间未定,继续保持关注云南地区黄磷开工情况,报价已经达到6万元/吨。
下游需求稳健增长,行业格局进一步集中。草甘膦是全球第一大非选择性除草剂,2020年全球市场销售额在50亿美元左右。2020年随着全球通胀高企,农产品价格大幅上涨,种植收益提升,农资产品大幅涨价。2019年末我国重启转基因作物证书,国内耐草甘膦转基因种植面积有望快速扩大,拉动需求增长。2021年4月,江山股份公告拟与福华通达进行重组。根据百川资讯,草甘膦国内现有产能为72.3万吨,江山+福华产能合计22.3万吨、兴发集团18万吨。前二兴发+江山产能国内占比大于50%,国内产能的行业CR4大于80%,市场趋于寡头垄断,厂家议价权进一步提升。
推荐标的扬农化工(草甘膦产能3万吨,下同), 广股份(6万吨)。关注江山股份(7万吨+拟收购福华15.3万吨),兴发集团(18万吨+5万吨在建,配套15万吨黄磷),新安股份(8万吨),和邦生物(5万吨),云图控股(黄磷6万吨/年)。
趋势股市场情绪周期上周五风电、磷化工,强修复。结合指数探底成功,后面将进入新的周期,我们继续看好趋势股加强,特别是穿越主线风电和磷化工。风电,磷化工穿越主线, 概念股主要有
浙江新能风电 龙头+浙江新闻双控消息。
运达股份风电20CM趋势龙头+整机厂。
红宝丽、滨化股份环氧丙烷题材,下游需求旺盛。
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