介入健康元的机会

风云突变，弱小的雪球很容易在阳光风雨下削弱消亡，如何才能越滚越大呢？如果足够的湿雪是充分条件，那么长坡就是必要条件。只有在足够湿的雪，足够长的坡中，不断滚雪球，才能持续长久地取得巨大的成功！

股市投资中，消费、医药就是足够湿的雪，消费、医药中的优秀企业股票就是足够长的坡。

恒瑞医药(600276,股吧)在医药领域就是一家坡长雪厚的公司，公司上市以来来，净利润仅2002年微降2.17%，其余16年均实现正增长，年复合增长率达25.94%；公司营业收入从2000年的4.8亿元增长至2017年的138亿元，净利润则从6527万元增至32.2亿元。最近10年，恒瑞医药净资产收益率一直保持在21%以上，获利能力十分抢眼。公司近三年净利润率分别为23.9%、23.7%、23.80%，公司近两年的ROE分别为23.24%、23.28%，属于雪比较厚的企业。而公司所处的医药行业是一个销售额超过2万亿的大行业，同时在中国人口快速进入老龄化的过程中，医药行业也具备广阔的发展空间，从这一角度公司的坡又比较长。目前恒瑞医药市值已经突破2600亿元，与上市之初的总市值36亿元相比，市值增长近70多倍。

上海医药(601607,股吧)，2017年11月份收购大型医药分销商康得乐中国，进一步巩固医药流通龙头地位。随着中国老龄化人口的到来，对医药的需求也呈现增加趋势，公司所在行业有长长的坡，公司有厚厚的雪么？从公司上市以来的业绩来看，2003-2008年，业绩在千万级别徘徊，进入2010年后，开始步入平稳发展阶段。这个是未来的研究重点。公司近两年净利润率分别为3.17%、3.10%，公司近两年的ROE分别为10.39%、10.73%，显然上海医药属于雪不是很厚的企业。2017年35.2个亿的利润，5月23日A股市值744亿。

健康元(600380,股吧)这两年的ROE分别为9.31%、33.73%，公司这两年净利润率分别为10.02%、43.35%，公司这两年扣非净利润分别为3.15亿，5亿；健康元2016年末市值153亿，2017年末市值176亿，5月23日收盘市值173亿。数据显示2016年到2017年健康元公司的雪在逐渐增厚，但雪球还没有滚大。对比恒瑞医药、复星医药(600196,股吧)、上海医药三家公司，健康元与恒瑞医药差距很大，但今天下跌加仓仍是介入健康元的较好机会。