A股足球第一股把武磊放在年报封面，4成收入来自足球，未来值得期待吗？

武磊最近可以说是让国人扬眉吐气了。

今年1月，国足本土最佳射手“武磊”加入巴塞罗那西班牙人足球俱乐部，虽然上场时间不多，但连续进球，助攻西班牙人时隔12年，再次夺得欧战资格。

网友都说，武磊西班牙人俱乐部的“锦鲤”，其实何止是锦鲤，中国人还是西班牙人俱乐部的“金主”。目前，控股西班牙人俱乐部的是A股上市公司【星辉娱乐(300043)、股吧】，实际控制人是陈雁升。

星辉娱乐当然也不会放过宣传的机会，年报上直接把武磊放在了C位。从公开资料来，2015年，星辉娱乐用6000多万欧元，也就是6个多亿人民币，控股了皇家西班牙人俱乐部，获得了50.1%的股权，2016年8月，增资至99.35%，直接就是老板了。

星辉娱乐的前身，是互动娱乐，本来是做游戏的。为什么要入股一家，足球俱乐部呢？当然是为了赚钱！星辉娱乐董秘曾经公开表示，他们从国外球队中，精挑细选，选择西班牙人俱乐部就是为了赚钱！

那还是能是为了什么呢？为了情怀吗？

一个真正的企业家，做事情当然总是从商业角度去考虑。即便是恒大、【华夏幸福(600340)、股吧】等地产大佬，花钱冠名球队，也不全是为了情怀。球队是一个省的名片，冠名球队，球队搞得好，有助于和当地搞好关系，至少拿地的时候也有话可聊。

不过，星辉娱乐的经营状况还是有待改善的！从营收上来，游戏业务仍然是星辉娱乐最大的收入了来源，2018年，星辉娱乐营收12.98亿元，占公司总营收的46.02%。

当然，公司在游戏方面也有意收缩。在年报中，星辉娱乐也承认，如今的游戏行业不比从前了，已经进入了存量时代。足球俱乐部业务，也确实给星辉娱乐带来了丰厚的利润，2018年年报显示，体育产业实现营收8.62亿元，同比增长44%，占公司总营收30.56%；净利润2.38亿元，占公司总盈利的42.2%。

具体，怎么赚钱的呢？包括电视转播权、赞助广告、球员转会等等。足球是当之无愧的世界第一运动，全球每年的总产值高达5000亿美元，在国外，足球是一个相当成熟的产业链。这倒是和电影很类似，怪不得王健林又回来了，大概是想把房地产、电影上的模式复制到足球上。

那么一家足球俱乐部能有多赚钱呢？

去年的最赚钱是曼联，收入6.76亿欧元，相当于近70亿人民币，这还没算上相关的衍生品。星辉娱乐入主的西班牙人俱乐部商业模式相当成熟，星辉娱乐算是捡了个现成。

一家上市公司，游戏做不好，买下一支球队，又傍上了武磊这个新星，也算是思路清奇了！不过，也不是没有风险，目前该公司，头顶上有7.2亿短期债务，是净利润的3倍，存在短期偿债风险。

另外，如果西班牙人队就靠武磊的话，公司的业绩，也就跟他在球队的表现息息相关了！