312天，华夏幸福度过生死劫

债券展期8年，托展期5年，展期存续期间年利率统一为2.5%

文｜王博  

编辑｜马克

华夏幸福（600304.SH）绵亘一年的债务危机终于落幕，债权人同意将债权大幅展期，且给予优惠利率，这让华夏幸福避免了破产倒闭之忧，也让债权人避免了血本无归的结果。

12月9日，华夏幸福基业股份有限公司发布公告华夏幸福《债务重组计划》已获华夏幸福金融机构债权人委员会表决通过。

公告显示，《债务重组计划》获得同意票数82票，占债委会全体成员总票数的71.93%。

《财经》记者获悉，该公告原计划在12月6日发布，迟发三天的主要原因是华夏幸福在争取更多债权人支持，以获得更高的票数。

9月30日，华夏幸福公布《债务重组计划》，对现有金融债务2192亿元做了全覆盖的安排。其中有902亿元债务将被展期、降息处理。剩余1290亿元，其中500亿元债务将在项目公司出售后，由买家一并承接。另外790亿元，华夏幸福计划两年内以现金方式清偿其中的570亿元，资金来源靠出售变现能力强的资产。剩余欠款则以托、展期等方式陆续偿还。这2192亿元债务中，债券展期8年，托展期5年，展期存续期间年利率统一为2.5%。（详见文尾附录）

按照《债务重组计划》的安排，华夏幸福将在省市政府及工作专班的指导下，与债权人洽谈和签署《债务重组协议》，同步加快资产处置回款工作。

《债务重组计划》公布后的两个月，华夏幸福、债委会、债务处置专班（由河北省政府牵头组成）、律师团队投入巨大精力，审计债权的真实、有效性，并制定计票规则。

《财经》记者获悉，此次债务处置投票并非一个金融产品一票，而是承兑汇票、托计划等不同性质的债权对应不同的计票法则。

这时最大的债权人话语权更强。如中国平安和工商银行，两家的票数占了大多半，如果这两家对化解债务方案不满，重组计划就无法通过。

此次《债务重组计划》高效落地，与政府及时参与、华夏幸福主动自救，及第一大股东兼债权人中国平安的积极推动密切相关。

虽然最终仍有20%左右的反对票，并不代表债权人完全否定《债务重组计划》，而是最终计票时，很多债权人还设置了前提条件，如果前提条件不达成，则拒绝投赞成票，因此，这部分票数都被计入了否定票。

2020年11月，因战略决策失误、管理粗放，及房地产市场大环境影响，华夏幸福陷入流动性危机。

自2021年2月1日至12月9日，华夏幸福长达312天的债务危机中，公司股价从9.45元/股跌至3.5元/股，降幅达62.96%。虽然损失惨重，但债务化解方案顺利通过，也意味着，华夏幸福为后续恢复造血赢得了喘息时间。

根据wind数据，截至2021年9月30日，华夏幸福资产总计4657亿元，负债合计3877亿元，所有者权益780亿元，资产负债率为83.26%，同比下降1.2个百分点。

2021年1-9月，华夏幸福营收284.22亿元，同比下降49.90%；归属上市公司股东的净利润-134.56亿元，同比下降284.84%。

华夏幸福虽已度过生死之劫，但离恢复元气，重上轨道，还有相当长的路要走。

附录华夏幸福债务重组方案

公司2,192亿元金融债务，将通过以下方式安排清偿

1、卖出资产回笼资金约750亿元

2、出售资产带走金融债务约500亿元

3、优先类金融债务展期或清偿约352亿元

（1）应收账款质押和实物资产抵押的金融债务展期留债，维持原财产担保措施不变。展期期间利率下调。如若实物资产抵押相关担保物被处置或出售的，所担保债权可在担保物处置或出售价款范围内优先清偿；应收账款质押的，按年度分期按比例偿还。

（2）与房地产开发建设等业务相关的开发贷，由相关金融机构维持开发贷余额不变，利率下调，存量项目逐步销售偿还，新增项目逐步投放。

4、现金兑付约570亿元金融债务，即出售资产回笼资金中约570亿元用于兑付金融债务。

5、以持有型物业等约220亿元资产设立的托受益权份额抵偿，即以公司约220亿元有稳定现金流的持有型物业等资产设立托计划，并以托受益权份额偿付相关金融债务。

6、剩余约550亿元金融债务由公司承接，展期、降息，通过后续经营发展逐步清偿。展期届满后，根据企业后续经营情况，可协商直接清偿或继续展期。

7、债券展期8年，托展期5年，展期存续期间年利率统一为2.5%