海外融资近90亿美元，房企1月扎堆发债

经历了2019年的融资收紧，楼市融资状态正逐渐发生转变，2020年初，面对融资的新窗口，众多房企发力明显。

撰/ 廖凯

编辑/ 卢泳志

1月15日，万科2020年准备公开发行的90亿公司债券获深交所通过，这是今年1月，又一房企通过发行大额公司债，发力融资。

今年1月，关于房企的融资消息非常密集。在2019年房产金融和托严格管控下，楼市境内融资收紧。新的一年，面对新的楼市窗口期，各家房企在融资上纷纷发力。

01

海外融资继续发力

今年开始，华夏幸福在海外融资上，丝毫没有怠慢，年初便开始发力。

1月3日，华夏幸福计划海外融资15亿美元，获得备案登记。1月13日，在新交所发行两笔美元票据，合计发行规模12亿美元。

据件介绍，在发行的12亿美元里，期限三年期的发行规模为5亿美元，票面利率6.9%；期限为五年期的发行规模7亿美元，票面利率8.05%。

据克而瑞统计，华夏幸福2019年以924.71亿元位列房企融资规模排行榜首位，今年继续保持融资力度。

对于海外融资，在华夏幸福宣布备案通过15亿美元四天后，龙湖、禹州、合景泰富等多家房企同时宣布发行美元优先票据。

1月7日，龙湖宣布发行2027年到期的2.5亿美元3.375%优先票据和2032年到期的4亿美元3.85%优先票据；禹州宣布发行2026年到期金额为6.45亿美元的7.375%优先票据；合景泰富宣布发行2027年1月13日到期本金总额3亿美元的7.40%优先票据。

同一天多家房企密集宣布海外融资后，这种现象继续延续。1月8日，碧桂园、融创分别宣布美元票据发行情况。

据《观地产》报道，碧桂园宣布发行两笔美元票据，分别是5.5亿美元2027年1月到期的票据，利率5.125%，以及4.5亿美元2030年1月到期的票据，利率5.625%。融创则发行2025年到期的5.4亿美元6.5%优先票据。

除上述房企外，还有多家房企拟发行美元票据。例如今年拿下深圳龙华区地王的龙光地产，就拟发行3亿美元2025年到期年息5.75%的优先票据。

对于年初多家房企的快速海外融资行为，财经评论员严跃进表示开年房企融资环境相比2019年有所缓和，加上央行全面降准，有助于缓解房企的资金链紧张。

据风云地产界不完全统计，截止2020年1月14日，共有19家房企宣布发行和拟发行美元债，合计89.01亿美元。

据中地产研究中心统计，2019年房企境外融资达到752亿美元，而2018年只有496亿美元，同比上涨幅度达52%，增长明显。

中地产分析师张大伟预计，继2019年房企美元债刷新纪录后，2020年美元融资将继续在高位运行。

02

渠道转变，债券融资加强

新年伊始，众多房企除在海外融资上纷纷发力，对于债券化融资渠道也在加强。

在万科于1月15日宣布2020年90亿公司债券获深交所通过之前，1月13日，北京金隅集团发出公告，宣布公开融资50亿公司债券，利率在3.2%-4.5%之间。

截止1月14日，还有厦门建发、荣安地产、龙湖等多家房企公司宣布发行公司债券。

据悉，厦门建发确定发行规模20亿元2020年第一期公司债券，本期债券票面利率为3.38%，为期两年，总共计划发行50亿元公司债。对于募集资金用途，厦门建发此前表示，本期公司债券的募集资金拟用于偿还公司债务。

在用于还债上，1月初还有平安不动产、泰达控股等房企，计划通过发行超短期融资券，偿还到期借款。据了解，平安不动产计划发行10亿元，泰达控股发行不超过50亿元。

关于楼市的债券化融资，据wind资讯数据显示，2017-2019年房企发行公司债分别为69只、196只、255只，公司债发行金额分别为683.30亿元、2612.27亿元、2963.40亿元，多为3-5年期产品，发债金额增幅明显。

此消彼长，房企在面对资金压力和国家托金融管控时，楼市融资渠道正在发生转变，海外融资和债券化融资的加强，背后是房产托的缩减。

据媒体报道，2019年7月房地产托金融严格控制之后，2019年三季度，房地产业托余额为27811.9亿元，环比下降5.1%，增速自2016年来首次转负。另外，房地产托在2019年第四季度募集资金1410.62亿元，比上个季度下滑了26.43%。

对于此状，业内人士做出预测，2020年的房地产托业务有很大的可能会继续萎缩，到2020年的房地产托增量规模预期的下滑幅度会在15%-20%左右。

在此辞旧迎新之际，楼市也在步入借新还旧的阶段。据了解，2020年，房地产境内债到期为4316亿元，比去年增加76亿元。在境外债上，仅2019年融资的美元债就有47.5亿美元到期，还债压力明显。

据华泰证券统计，2020年下半年房企将进入境内偿债高峰期，连续6个季度到期量超过1200亿元。

新年伊始，1月众多房企便扎堆发债，巨大的还债压力或许正是推力之一。