4、万华化学需要重把握的三 万华化学写到现在，铺开的面比较广，中途自己几度也

4、 【万华化学(600309)、股吧】 需要重把握的三
万华化学 写到现在，铺开的面比较广，中途自己几度也写到迷茫，这种感觉特别忧桑，感觉像在摸一只大象。喝了静心口服液沉静些下来时，把握万华时，我想把主要视放在这三个方面：
行业的周期性对万华的影响：
行业的周期性主要体现在油价格对成本及产品售价的影响，以及宏观经济对下游需求增长的影响。但是这两方面事实上无法预测。08年的金融风暴、15年的油暴涨之后的暴跌，又有哪位大神可以预料到？所以有关周期性，不做强行预测。不过从过去11年的数据来，万华所在行业的低谷周期一般持续在1~2年，从业绩下滑到恢复上升，等待的时间并不算长。所以一旦未来行业进入低谷，更值得关注万华，等待投资机会。
行业产能是否会面临过剩：
未来三年判断MDI依旧是万华的主要收入和利润来源。2018年全球MDI产能约在896万吨，到2022年预计增加到1169万吨，年均增速约9.6%；而需求增速预计在6%左右。以80%的开工率计算，预计到2022年全球产量与需求之比在0.96~1.05倍，行业供需维持基本平衡。
而2018年国内MDI产能约为365万吨，到2021年产能预计增加至490万吨，到2022年产能预计将增加到500万吨，年均增速约为9%。主要产能增长来自 万华化学 80万吨（宁波、烟台）扩产计划和福建康乃尔的40万吨新建计划。而预计国内的下游需求增速难以达到9%，未来产能面临过剩的风险，不过新扩建产能的完工进度和投产时间，决定了产能过剩显现年份。根据万华吸收合并的交易报告书， 万华化学 80万吨的扩产计划在2021年实施；而福建康乃尔40万吨的新建计划预计在2022年前完成，则可以判断国内MDI产能过剩将在2021年后显现，预计未来三年供需基本维持平衡。（具体内容可回行业分析部分）
未来的营收增长空间：
新建的30万吨TDI产能、计划中的120万吨产能（美国40万吨 宁波、烟台80万吨扩产）、100万吨乙烯装置，都是万华未来营收增长的种马。在杜邦分析这块内容中，也做过粗略的计算，大项目的投产可以为万华带来上百亿的营收增长，到2021年预计 万华化学 的营收增速可达65%（具体内容可以回）。 万华化学 的目标是发展成为全球化运营的一流化工新材料公司，成为世界万华。而在这条路上， 万华化学 还有着广阔的成长空间，值得期待。