安琪酵母半年报简析

1.    年初制定了21年销售102.56亿，净利润增长10.32%的经营目标，既净利润15.11亿。半年度完成销售收入52.34亿，完成51%；净利润完成8.28亿，完成54.8%。两项都圆满的完成了公司上半年的目标。

2.    经营活动产生的现金流净额大幅下滑，由去年的8.2亿的正现金流变为今年接近2个亿的负现金流。公司的解释为购买商品和接受劳务的支出增加所致。了一下由去年的27.2亿变成了今年的40.6亿，多了13.4亿。我猜测是多储存了料，往下果然如此，料由年初的8.12亿变为现在的12.25亿，增加了4.13亿；应收账款增加了4.65亿，预付款增加了2.17亿。这三项基本解释了现金流变差的因。一是增加了料的储备，二是增加了赊销，来销售有一定的压力。

3.    5月21日注册安琪酵母（济宁）有限公司，注册资本1个亿，占股60%，主要为了收购山东圣琪生物有限公司。说是收购不如说是为当地政府扶贫或者解困，因为圣琪生物已经资不抵债，净资产为-1.5亿元，去年亏损了4千万。还好的是只收购了酵母及酵母抽提物相关的资产，不承担任何债务，这部分估值了3.1个亿。后面就公司能否把这个厂救活，一是降本增效，一是给予订单。

4.    公司扩张太快，钱又不够用了，增发20个亿。主要用于以下几个项目

公司说了很有钱途，那就拭目以待吧。

5.货币资金又减少了3.66亿，短期借款增加了7个亿。来

公司用钱的地方太多了。

6得重新审视一下安琪公司，生意模式并不是一个很好的生意模式。

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