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起底林业/橡胶/糖业/酵母四大板块！木材CME期价近30日变动21.40%[21/02/18]

作者：伊索的逻辑之刃
2021-02-18 09:55:34
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影响林业/橡胶/糖业的行业数据

木材CME期价2021年2月10日数据为948.10美元/千板英尺天然橡胶:参考价2021年2月17日数据为14025.00元/吨白糖:参考价2021年2月17日数据为5413.33元/吨

林业/橡胶/糖业相关标的

证券名称所属板块今日涨幅(%)近1月累计涨幅(%)市值(亿元)【福建金森(002679)、股吧】
002679杉木,松木,杂木1.09-8.6921.81【平潭发展(000592)、股吧】
000592纤维板,杉树,松树0.92-16.4142.31【ST景谷(600265)、股吧】
600265能源贸易,林业0.12-9.5121.49【泉阳泉(600189)、股吧】
600189矿泉水,人造板,红松,樟子松,橡木,楸木-2.25-16.9486.97【*ST永林(000663)、股吧】
000663家居装饰,杉木,马尾松0.727.2014.04海南橡胶
601118橡胶0.00-5.35211.83中化国际
600500农化,橡胶,化工新材料0.40-2.69139.96保龄宝
002286代糖-0.74-20.5929.91中粮糖业
600737食用糖3.53-8.73194.42南宁糖业
000911食用糖0.00-12.1923.11安琪酵母
600298酵母0.308.13491.89金龙鱼
300999粮油0.61-1.986668.56

我国林业/橡胶/糖业/酵母发展概况

林业

我国是世界上森林资源最短缺的国家之一，森林覆盖率低，人均占有量少。由于我国森林资源总量不足和木材等林产品需求量的快速增长，加上天然林停伐和调减木材产量，我国木材供需矛盾比较突出，进口依赖度较大。

根据测算2020年全国木材供应缺口达1.53-1.73亿立方米，这些缺口都要依赖进口来解决，导致我国木材的对外依存度高达40%。

根据林业行业特性，林业类企业的价值更多体现在森林资源蓄积量及其变化以及企业的产业链生产加工一体化程度。林木种植业企业通过养林获益，其盈利模式主要重在林木数量的增多，取决于拥有稀缺林木资源的数量程度。

我国龙头企业集中度不高，龙头发展远远不够。

橡胶

由于橡胶树特定的生长环境和特性，世界天然橡胶的自然生产主要集中在东南亚国家。泰国、马来西亚和印度尼西亚，作为世界顶级的天然橡胶生产国，三国产量共占全球天然橡胶产量的66%。

消费结构上，天然橡胶主要被用制造轮胎、传输带和桥梁承重垫等工业制品(60%)，约有30%被用于医药行业的橡胶手套。

合成橡胶作为天然橡胶的替代产品，目前虽然在强度和韧性方面难以实现对天然橡胶的完全替代，但就某一些橡胶制品而言，在符合产品品质要求的前提下，较低成本的合成橡胶会对生产厂商产生更大的吸引力，形成对天然橡胶的替代效应。

一方面，二季度以来天然橡胶主产区的极端天气导致新胶供应紧缺，国内天然橡胶供给处于低位。另一方面，下游轮胎开工率持续上行，部分轮胎企业陆续发布涨价函，车市的复苏是推动本轮天然橡胶价格上涨的重要因。

后续来，考虑到我国天然橡胶对外依存度较大，短期内供需不匹配现象难以得到有效缓解，天然橡胶价格或将存在一定的上行空间。

糖业

我国食糖价格呈现周期性波动。我国是全球第五大食糖生产国，蔗糖是我国内糖主要来源。我国食糖生产具有较强的周期性，大致以5-6年为一个生产周期，这与甘蔗宿根性特相关，即甘蔗种植一次，宿根可以生长三年，待三年期满，蔗农才会考虑更换种植作物。

食糖消费主要分为工业消费和民用消费，其中，工业消费占比约59%，民用消费为41%。工业消费主要分布在食品加工、饮料、饮食等用糖行业，工业消费中乳制品、饮料、饼干和糖果的食糖消费量约67%，生产出的大多数商品最终还是以各种形式进入到民用消费领域中；民用消费具有相对刚性，需求弹性小，主要是随着人口数量增加以及经济水平提高而稳步增长。

19/20榨季主产国预期产糖量继续下降，国内外糖价或将共振向上。18/19榨季全球产糖量1.79 亿吨，同比下降8%，国际糖产业已进入减产周期；巴西、印度、泰国、中国19/20榨季预期产糖量同比下降0.5%、20%、28%、1.3%。